Целевая скорость

Что такое целевая ставка?

Также известная как операционная цель,. целевая ставка — это ключевая процентная ставка в экономике, которую центральный банк использует для руководства и оценки эффективности своей денежно-кредитной политики. Целевая ставка — это промежуточная цель,. на которую банк может напрямую влиять своей денежно-кредитной политикой и которая, как он понимает, связана с экономическими показателями нисходящего потока.

Понимание целевых ставок

Целевые ставки используются для руководства денежно-кредитной политикой, особенно операций на открытом рынке, чтобы оценить, сколько денег и кредита нужно добавить или изъять из финансовой системы для достижения желаемого экономического результата. Это наблюдаемые рыночные явления, которые напрямую реагируют на действия центрального банка, а также связаны с общей экономической активностью.

Центральный банк корректирует свою денежно-кредитную политику для достижения желаемого целевого уровня с намерением, что это будет способствовать достижению темпов инфляции, роста национального дохода и занятости, которые являются поставленными перед банком целями.

Центральные банки устанавливают целевую ставку, используя широкий спектр инструментов. Целевые ставки могут устанавливаться исключительно на основе проницательности и усмотрения банковских служащих или в соответствии с фиксированными правилами,. такими как правило Тейлора. Изменение целевой ставки, такой как ставка по федеральным фондам,. может повлиять на другие краткосрочные процентные ставки, долгосрочные процентные ставки, валютные курсы, курсы акций, количество денег и кредита в экономике, занятость и цены на товары и услуги.

Особые соображения

Целевые ставки могут быть объявлены публично или храниться в секрете в зависимости от политики и намерений центрального банка. В прошлом центральные банки, такие как Федеральная резервная система, не всегда публиковали, а иногда и намеренно скрывали целевые ставки своей политики, чтобы участники рынка не могли предвидеть их действия. Это было основано на теориях макроэкономики, согласно которым только непредвиденные изменения в политике центрального банка могут оказать большое влияние на ВВП и занятость.

В последнее время центральные банки обычно публикуют как свои целевые ставки, так и свои прогнозы и намерения в отношении возможных будущих корректировок целевых ставок в рамках инструмента денежно-кредитной политики, известного как предварительные рекомендации. Под предупредительным руководством центральный банк не пытается удивить участников рынка, а пытается формировать рыночные ожидания, чтобы поддержать общую денежно-кредитную политику.

Цель Федерального комитета по открытым рынкам

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) использует ставку по федеральным фондам в качестве целевой ставки. Ставка по федеральным фондам определяется как процентная ставка, взимаемая одним банком за однодневную ссуду денег, хранящихся в Федеральной резервной системе, другому банку. Целевой диапазон иногда назначается FOMC вместе с целевой ставкой во время экономической неопределенности. Целевая ставка часто связана с безрисковой ставкой в экономике.

На заседании FOMC 15-16 марта 2022 г. ФРС объявила о повышении целевого диапазона ставки по федеральным фондам впервые с 2018 г. для борьбы с ростом инфляции. Целевой диапазон был увеличен на 25 базисных пунктов с 0-0,25% до 0,25-0,50%.

FOMC контролирует целевую ставку посредством операций на открытом рынке (OMO), которые включают покупку и продажу ценных бумаг, таких как казначейские облигации США, ценные бумаги с ипотечным покрытием или другие долговые инструменты на открытом рынке. Это считается целевой процентной ставкой, потому что фактическое значение ставки будет зависеть от спроса и предложения на кредиты овернайт на открытом рынке. Однако, поскольку банк, требующий резервов овернайт, может брать кредиты у самого ФРС в дисконтном окне,. целевая ставка, как правило, остается принудительной.

12 членов Комитета ФРС по открытым рынкам собираются на восемь регулярных запланированных встреч в год. Во время этих встреч FOMC рассматривает экономические и финансовые условия и определяет целевую ставку федерального фонда. FOMC может понизить свою цель, если он хочет стимулировать инфляцию или поток кредита, или он может повысить свою цель, если он хочет бороться с инфляцией или замедлить кредитные рынки.

FOMC может запланировать дополнительные заседания по мере необходимости для внесения изменений в целевую ставку по федеральным фондам. На любом из заседаний FOMC целевая ставка федерального фонда может повышаться, понижаться или оставаться неизменной в зависимости от экономической ситуации в США. Цель обычно привязана к определенному уровню инфляции, который центральный банк считает благоприятным для экономики.

Особенности

• Центральный банк может выбрать свою цель на основании официального усмотрения или конкретных правил политики с намерением повлиять на экономические переменные, такие как занятость или инфляция.

• Федеральный комитет по открытым рынкам обычно использует ставку по федеральным фондам овернайт в качестве своей целевой ставки.

• Целевая ставка — это ключевая процентная ставка, которую центральный банк использует для направления денежно-кредитной политики в направлении достижения желаемых экономических результатов.