资产基础

什么是资产基础？

资产基础是指为公司、投资或贷款带来价值的基础资产。资产基础不固定；它会根据市场力量升值或贬值，或随着公司出售或收购新资产而增加和减少。

虽然公司通过买卖资产定期改变其资产基础是完全正常的，但资产基础的大幅波动会影响公司的估值，并且可能是分析师的危险信号。贷款人使用实物资产作为担保，在贷款本身无法偿还的情况下，通过出售支持资产可以收回至少一部分借出的资金。

公司的资产基础包括在其估值中，包括有形的硬资产，例如财产、厂房、设备和库存。它还包括金融资产，如现金、现金等价物和证券。通常，公司的市场价值将超过其资产基础，因为市场价值还包括无形资产以及来自现金流和利润的预期未来增长。

以对期货合约的投资为例，作为此类衍生合约资产基础的标的资产的价格可以快速上涨或下跌，从而改变投资者愿意为其支付的价格。

通过贷款，房屋的价值可能会随着时间的推移而增加或减少，从而影响抵押贷款中的基础抵押品。保证金贷款对抵押品的基础价值特别敏感，因为价值随市场波动的质押证券通常用于此目的。

##账面价值

公司的资产基础通常被解释为其账面价值。公司账面价值的字面意思是企业的账面价值，反映在财务报表中。从理论上讲，账面价值代表公司在出售所有资产并偿还所有负债的情况下的总价值。如果公司被清算，这是公司债权人和投资者可以预期获得的金额。

从数学上讲，账面价值是公司总资产与总负债之间的差额。

$\text{公司账面价值} = \text{总资产} - \text{总负债}$

例如，如果 XYZ 公司的总资产为 1 亿美元，总负债为 8000 万美元，则该公司的账面价值为 2000 万美元。从广义上讲，这意味着如果公司出售其资产并偿还其负债，则该业务的股权价值或净资产将为 2000 万美元。

总资产包括各种资产，如现金和短期投资、应收账款总额、存货、净资产、厂房和设备（PP&E）、投资和垫款、商誉等无形资产和有形资产。

总负债包括短期和长期债务义务、应付账款和递延税款等项目。

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