База активов

Что такое база активов?

База активов относится к базовым активам, которые придают ценность компании, инвестициям или кредиту. База активов не является фиксированной; она будет повышаться или обесцениваться в соответствии с рыночными силами или увеличиваться и уменьшаться по мере того, как компания продает или приобретает новые активы.

Хотя для компании совершенно нормально периодически вносить изменения в свою базу активов, покупая и продавая активы, большие колебания в базе активов повлияют на оценку компании и могут стать тревожным сигналом для аналитиков. Кредиторы используют физические активы в качестве гарантии того, что по крайней мере часть ссуды может быть возмещена за счет продажи обеспеченного актива в случае, если сам кредит не может быть погашен.

Понимание базы активов

База активов компании включается в ее оценку и включает в себя материальные, твердые активы, такие как имущество, заводы, оборудование и товарно-материальные запасы. Он также включает финансовые активы, такие как денежные средства, их эквиваленты и ценные бумаги. Как правило, рыночная стоимость компании превышает базу ее активов, поскольку рыночная стоимость также включает нематериальные активы, а также ожидаемый будущий рост денежных потоков и прибыли.

Например, при инвестировании во фьючерсный контракт цена базового актива, используемого в качестве базы активов такого производного контракта, может быстро увеличиваться или уменьшаться, изменяя цену, которую инвесторы готовы заплатить за него.

С кредитом стоимость дома может увеличиваться или уменьшаться с течением времени, влияя на основной залог в ипотеке. Маржинальные ссуды особенно чувствительны к базовой стоимости залога, поскольку для этой цели часто используются заложенные ценные бумаги, стоимость которых колеблется в зависимости от рынка.

Ценность книги

База активов компании часто рассматривается как ее балансовая стоимость. Балансовая стоимость компании буквально означает стоимость бизнеса в соответствии с ее бухгалтерскими книгами (счетами), которая отражена в ее финансовой отчетности. Теоретически балансовая стоимость представляет собой общую стоимость компании, если все ее активы проданы, а все обязательства погашены. Это сумма, на которую могут рассчитывать кредиторы и инвесторы компании в случае ее ликвидации.

Математически балансовая стоимость рассчитывается как разница между общими активами и общими обязательствами компании.

$\text{Балансовая стоимость компании} = \text{Общие активы} - \text{Общие обязательства}$

Например, если компания XYZ имеет общие активы в размере 100 миллионов долларов США и общие обязательства в размере 80 миллионов долларов США, балансовая стоимость компании составляет 20 миллионов долларов США. В широком смысле это означает, что если компания продаст свои активы и погасит свои обязательства, стоимость собственного капитала или чистая стоимость бизнеса составит 20 миллионов долларов.

Общие активы включают в себя все виды активов, такие как денежные средства и краткосрочные инвестиции, общую дебиторскую задолженность,. товарно-материальные запасы, чистую собственность, машины и оборудование (основные средства),. инвестиции и авансы, нематериальные активы, такие как деловая репутация, и материальные активы.

Общие обязательства включают такие статьи, как краткосрочные и долгосрочные долговые обязательства, кредиторская задолженность и отложенные налоги.

Особенности

• Часто рыночная стоимость чего-либо, обеспеченного активами, превышает подразумеваемую стоимость базы активов.

• База активов - это базовая стоимость активов, которые составляют основу для оценки фирмы, кредита или производной ценной бумаги.

• Для фирмы базой активов является ее балансовая стоимость. Для кредита это залог поддержки кредита. Для дериватива это базовый актив.