Asset Base
Hva er en aktivabase?
En eiendelsbase refererer til de underliggende eiendelene som gir verdi til et selskap, investering eller lån. Eiendelsgrunnlaget er ikke fast; den vil øke eller svekke seg i henhold til markedskreftene, eller øke og avta etter hvert som et selskap selger eller anskaffer nye eiendeler.
Selv om det er helt normalt for et selskap å gjøre endringer i aktivabasen med jevne mellomrom ved å kjøpe og selge eiendeler, vil store svingninger i aktivabasen påvirke selskapets verdivurdering og kan være et rødt flagg for analytikere. Långivere bruker fysiske eiendeler som en garanti for at minst en del av de utlånte pengene kan hentes inn gjennom salg av den sikrede eiendelen i tilfelle selve lånet ikke kan tilbakebetales.
Forstå Asset Base
Et selskaps aktivabase er inkludert i verdivurderingen og inkluderer materielle, harde eiendeler som eiendom, anlegg, utstyr og inventar. Det inkluderer også finansielle eiendeler som kontanter, kontantekvivalenter og verdipapirer. Vanligvis vil et selskaps markedsverdi overstige aktivabasen siden markedsverdi også inkluderer immaterielle eiendeler samt forventet fremtidig vekst fra kontantstrømmer og fortjeneste.
Med en investering i en futureskontrakt, for eksempel, kan prisen på den underliggende eiendelen som brukes som aktivabasen for en slik derivatkontrakt øke eller reduseres raskt, og endre prisen som investorer er villige til å betale for den.
Med et lån kan verdien av et hjem øke eller synke over tid, noe som påvirker den underliggende sikkerheten i et boliglån. Marginlån er spesielt følsomme for den underliggende verdien av sikkerheten, da pantsatte verdipapirer hvis verdi svinger med markedet ofte brukes til dette formålet.
Bokført verdi
Et selskaps aktivabase er ofte konstruert som dens bokførte verdi. Bokført verdi av et selskap betyr bokstavelig talt verdien av en virksomhet i henhold til dens bøker (regnskap) som reflekteres gjennom regnskapet. Teoretisk sett representerer bokført verdi det totale beløpet et selskap er verdt hvis alle eiendelene selges og alle forpliktelsene betales tilbake. Dette er beløpet selskapets kreditorer og investorer kan forvente å motta dersom selskapet avvikles.
Matematisk beregnes bokført verdi som forskjellen mellom et selskaps totale eiendeler og totale forpliktelser.
For eksempel, hvis selskapet XYZ har totale eiendeler på $100 millioner og totale forpliktelser på $80 millioner, er den bokførte verdien av selskapet $20 millioner. I bred forstand betyr dette at hvis selskapet solgte av sine eiendeler og betalte ned sine forpliktelser, ville egenkapitalverdien eller nettoverdien til virksomheten være 20 millioner dollar.
Totale eiendeler inkluderer alle typer eiendeler, som kontanter og kortsiktige investeringer, totale kundefordringer,. varelager, netto eiendom, anlegg og utstyr (PP&E),. investeringer og forskudd, immaterielle eiendeler som goodwill og materielle eiendeler.
Total forpliktelse inkluderer poster som kortsiktige og langsiktige gjeldsforpliktelser, leverandørgjeld og utsatt skatt.
##Høydepunkter
– Ofte vil markedsverdien av noe som er støttet av eiendeler overstige den underforståtte verdien av eiendelsbasen.
En aktivabase er den underliggende verdien av eiendeler som utgjør grunnlaget for verdsettelse av et firma, et lån eller et derivat.
For et firma er aktivagrunnlaget dens bokførte verdi. For et lån er det sikkerheten til lånet. For et derivat er det den underliggende eiendelen.
