Base d'actifs

Qu'est-ce qu'une base d'actifs ?

Une base d'actifs fait référence aux actifs sous-jacents qui donnent de la valeur à une entreprise, un investissement ou un prêt. La base d'actifs n'est pas fixe ; il s'appréciera ou se dépréciera selon les forces du marché, ou augmentera et diminuera au fur et à mesure qu'une entreprise vend ou acquiert de nouveaux actifs.

Bien qu'il soit tout à fait normal qu'une entreprise modifie périodiquement sa base d'actifs en achetant et en vendant des actifs, des fluctuations importantes de la base d'actifs affecteront la valorisation de l'entreprise et peuvent être un signal d'alarme pour les analystes. Les prêteurs utilisent des actifs physiques comme garantie qu'au moins une partie de l'argent prêté peut être récupérée par la vente de l'actif adossé dans le cas où le prêt lui-même ne peut pas être remboursé.

Comprendre la base d'actifs

La base d'actifs d'une entreprise est incluse dans son évaluation et comprend des actifs tangibles et durables tels que des immobilisations corporelles et des stocks. Il comprend également les actifs financiers tels que la trésorerie, les équivalents de trésorerie et les titres. En règle générale, la valeur de marché d'une entreprise dépassera sa base d'actifs puisque la valeur de marché comprend également les actifs incorporels ainsi que la croissance future attendue des flux de trésorerie et des bénéfices.

Avec un investissement dans un contrat à terme, par exemple, le prix de l'actif sous-jacent utilisé comme base d'actifs d'un tel contrat dérivé peut augmenter ou diminuer rapidement, modifiant le prix que les investisseurs sont prêts à payer pour cela.

Avec un prêt, la valeur d'une maison peut augmenter ou diminuer au fil du temps, ce qui affecte la garantie sous-jacente d'un prêt hypothécaire. Les prêts sur marge sont particulièrement sensibles à la valeur sous-jacente de la garantie, car des titres nantis dont la valeur fluctue avec le marché sont souvent utilisés à cette fin.

Valeur comptable

La base d'actifs d'une entreprise est souvent interprétée comme sa valeur comptable. La valeur comptable d'une entreprise signifie littéralement la valeur d'une entreprise selon ses livres (comptes) qui se reflète dans ses états financiers. Théoriquement, la valeur comptable représente le montant total qu'une entreprise vaut si tous ses actifs sont vendus et tous les passifs sont remboursés. C'est le montant que les créanciers et les investisseurs de la société peuvent s'attendre à recevoir si la société est liquidée.

Mathématiquement, la valeur comptable est calculée comme la différence entre le total des actifs et le total des passifs d'une entreprise.

$\text{Valeur comptable d'une entreprise} = \text - \text$

Par exemple, si la société XYZ a un actif total de 100 millions de dollars et un passif total de 80 millions de dollars, la valeur comptable de la société est de 20 millions de dollars. Au sens large, cela signifie que si l'entreprise vendait ses actifs et remboursait ses dettes, la valeur nette ou la valeur nette de l'entreprise serait de 20 millions de dollars.

Le total des actifs comprend tous les types d'actifs, tels que la trésorerie et les investissements à court terme, le total des comptes débiteurs,. les stocks, les immobilisations corporelles (immobilisations corporelles) nettes , les investissements et les avances, les actifs incorporels tels que le goodwill et les actifs corporels.

Le total des passifs comprend des éléments tels que les dettes à court et à long terme, les comptes créditeurs et les impôts différés.

Points forts

• Souvent, la valeur marchande de quelque chose adossé à des actifs dépassera la valeur implicite de la base d'actifs.

• Une base d'actifs est la valeur sous-jacente des actifs qui constituent la base de l'évaluation d'une entreprise, d'un prêt ou d'un titre dérivé.

• Pour une entreprise, la base d'actifs est sa valeur comptable. Dans le cas d'un prêt, il s'agit de la garantie qui garantit le prêt. Pour un dérivé, il s'agit de l'actif sous-jacent.