Baza aktywów
Co to jest baza aktywów?
Baza aktywów odnosi się do aktywów bazowych, które nadają wartość firmie, inwestycji lub pożyczce. Baza aktywów nie jest stała; będzie wzrastać lub tracić na wartości zgodnie z siłami rynkowymi lub wzrastać i zmniejszać się, gdy firma sprzedaje lub nabywa nowe aktywa.
Chociaż całkowicie normalne jest, że firma okresowo wprowadza zmiany w swojej bazie aktywów poprzez kupowanie i sprzedawanie aktywów, duże wahania w bazie aktywów wpłyną na wycenę firmy i mogą być sygnałem ostrzegawczym dla analityków. Kredytodawcy wykorzystują aktywa fizyczne jako gwarancję, że przynajmniej część pożyczonych pieniędzy może zostać odzyskana poprzez sprzedaż zabezpieczonego aktywa w przypadku, gdy sama pożyczka nie może zostać spłacone.
Zrozumienie bazy aktywów
Baza aktywów firmy jest uwzględniona w jej wycenie i obejmuje rzeczowe aktywa trwałe, takie jak rzeczowe aktywa trwałe, wyposażenie i zapasy. Obejmuje również aktywa finansowe, takie jak środki pieniężne, ekwiwalenty środków pieniężnych i papiery wartościowe. Zazwyczaj wartość rynkowa firmy przekracza jej bazę aktywów, ponieważ wartość rynkowa obejmuje również wartości niematerialne, a także oczekiwany przyszły wzrost z przepływów pieniężnych i zysków.
Na przykład w przypadku inwestycji w kontrakt terminowy cena bazowego składnika aktywów wykorzystywanego jako baza aktywów takiego kontraktu pochodnego może gwałtownie wzrosnąć lub spaść, zmieniając cenę, jaką inwestorzy są gotowi za niego zapłacić.
W przypadku pożyczki wartość domu może z czasem wzrastać lub spadać, wpływając na podstawowe zabezpieczenie hipoteczne. Pożyczki z depozytem zabezpieczającym są szczególnie wrażliwe na wartość bazową zabezpieczenia, ponieważ często do tego celu wykorzystywane są zastawione papiery wartościowe, których wartość zmienia się wraz z rynkiem.
Wartość księgowa
Baza aktywów firmy jest często konstruowana jako jej wartość księgowa. Wartość księgowa firmy dosłownie oznacza wartość firmy zgodnie z jej księgami (rachunkami), która znajduje odzwierciedlenie w jej sprawozdaniach finansowych. Teoretycznie wartość księgowa reprezentuje całkowitą wartość firmy, jeśli wszystkie jej aktywa zostaną sprzedane, a wszystkie zobowiązania spłacone. Jest to kwota, której mogą oczekiwać wierzyciele i inwestorzy firmy, jeśli firma zostanie zlikwidowana.
Matematycznie wartość księgową oblicza się jako różnicę między sumą aktywów i pasywów firmy.
Na przykład, jeśli firma XYZ ma łączne aktywa w wysokości 100 mln USD i łączne zobowiązania w wysokości 80 mln USD, wartość księgowa firmy wynosi 20 mln USD. W szerokim sensie oznacza to, że gdyby firma sprzedała swoje aktywa i spłaciła zobowiązania, wartość kapitału własnego lub wartość netto firmy wyniosłaby 20 milionów dolarów.
Aktywa ogółem obejmują wszystkie rodzaje aktywów, takie jak środki pieniężne i inwestycje krótkoterminowe, należności ogółem, zapasy, rzeczowe aktywa trwałe netto (PP&E),. inwestycje i zaliczki, wartości niematerialne, takie jak wartość firmy, oraz aktywa materialne.
Całkowite zobowiązania obejmują pozycje takie jak krótko- i długoterminowe zobowiązania dłużne, zobowiązania i podatki odroczone.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Często wartość rynkowa czegoś zabezpieczonego aktywami przekracza dorozumianą wartość bazy aktywów.
Baza aktywów to wartość bazowa aktywów, które stanowią podstawę wyceny firmy, pożyczki lub zabezpieczenia pochodnego.
Dla firmy bazą aktywów jest jej wartość księgowa. W przypadku pożyczki jest to zabezpieczenie pożyczki. W przypadku instrumentu pochodnego jest to aktywa bazowe.
