Asset Base
Hvad er en aktivbase?
En aktivbase refererer til de underliggende aktiver, der giver værdi til en virksomhed, investering eller lån. Aktivbasen er ikke fast; den vil stige eller falde i overensstemmelse med markedskræfterne eller stige og falde, efterhånden som en virksomhed sælger eller erhverver nye aktiver.
Selvom det er helt normalt, at en virksomhed foretager ændringer i sin aktivbase periodisk ved at købe og sælge aktiver, vil store udsving i aktivbasen påvirke virksomhedens værdiansættelse og kan være et rødt flag for analytikere. Långivere bruger fysiske aktiver som garanti for, at i det mindste en del af de udlånte penge kan inddrives gennem salget af det sikrede aktiv i tilfælde af, at selve lånet ikke kan tilbagebetales.
Forstå Asset Base
En virksomheds aktivbase er inkluderet i dens værdiansættelse og inkluderer materielle, hårde aktiver såsom ejendom, anlæg, udstyr og varebeholdning. Det omfatter også finansielle aktiver såsom kontanter, likvide midler og værdipapirer. Typisk vil en virksomheds markedsværdi overstige dens aktivbase, da markedsværdien også inkluderer immaterielle aktiver samt forventet fremtidig vækst fra pengestrømme og overskud.
Med en investering i en futureskontrakt kan for eksempel prisen på det underliggende aktiv, der bruges som aktivbase for en sådan derivatkontrakt,. stige eller falde hurtigt, hvilket ændrer den pris, som investorer er villige til at betale for det.
Med et lån kan værdien af en bolig stige eller falde over tid, hvilket påvirker den underliggende sikkerhed i et realkreditlån. Marginlån er særligt følsomme over for den underliggende værdi af sikkerhedsstillelsen, da pantsatte værdipapirer, hvis værdi svinger med markedet, ofte anvendes til dette formål.
Bogførte værdi
En virksomheds aktivbase er ofte konstrueret som dens bogførte værdi. Den bogførte værdi af en virksomhed betyder bogstaveligt talt værdien af en virksomhed i henhold til dens bøger (regnskaber), der afspejles gennem dens regnskaber. Teoretisk repræsenterer bogført værdi det samlede beløb, en virksomhed er værd, hvis alle dens aktiver sælges og alle forpligtelser betales tilbage. Det er det beløb, som selskabets kreditorer og investorer kan forvente at modtage, hvis selskabet likvideres.
Matematisk beregnes bogført værdi som forskellen mellem en virksomheds samlede aktiver og samlede passiver.
For eksempel, hvis virksomheden XYZ har samlede aktiver på $100 millioner og samlede forpligtelser på $80 millioner, er den bogførte værdi af virksomheden $20 millioner. I bred forstand betyder det, at hvis virksomheden solgte sine aktiver og nedbetalte sine forpligtelser, ville virksomhedens egenkapitalværdi eller nettoværdi være 20 millioner dollars.
Samlede aktiver omfatter alle slags aktiver, såsom kontanter og kortsigtede investeringer, samlede tilgodehavender,. varebeholdninger, netto materielle anlægsaktiver (PP&E),. investeringer og forskud, immaterielle aktiver som goodwill og materielle aktiver.
Samlede forpligtelser omfatter poster som kort- og langfristede gældsforpligtelser, leverandørgæld og udskudt skat.
##Højdepunkter
Ofte vil markedsværdien af noget, der understøttes af aktiver, overstige den underforståede værdi af aktivbasen.
En aktivbase er den underliggende værdi af aktiver, der udgør grundlaget for værdiansættelsen af en virksomhed, et lån eller et afledt værdipapir.
For en virksomhed er aktivgrundlaget dens bogførte værdi. For et lån er det sikkerhedsstillelsen for lånet. For et derivat er det det underliggende aktiv.
