平均价格

##什么是平均价格？

平均价格是在一段时间内观察到的资产或证券的平均价格。它是通过找到指定时间段内收盘价的简单算术平均值来计算的。当根据交易量进行调整时，交易量加权平均价格(VWAP) 可以在日内得出。

一种商品的平均价格，例如一加仑普通汽油，也可以通过在特定时间段内调查供应商或生产商来计算。

虽然通常相关，但不应将平均价格与平均回报混淆。

了解平均价格

在基础数学中，平均价格是一系列价格的代表性度量。它是通过将值的总和除以正在检查的价格数量来计算的。平均价格将范围缩小为单个值，然后可以将其与任何其他点进行比较，以确定该值是高于还是低于预期值。

在存在价格范围的情况下，计算平均价格以将一系列数字简化为单个值可能很有用。例如，如果在四个月的时间里，您从投资中赚取了 104 美元、105 美元、110 美元和 115 美元，那么您的投资组合的平均回报将是 (104 美元 + 105 美元 + 110 美元 + 115 美元) / 4 = 108.50 美元。

中位数与平均值

一组值的中位数是该组中一半的值较低而该组中的一半值较高的值。一组值的平均值是这些值的总和除以该组中的项目数。

债券的平均价格是通过将其面值与支付的价格相加并将总和除以二来计算的。平均价格有时用于确定债券的到期收益率 (YTM)，其中平均价格取代了 YTM 计算中的购买价格。

债券平均价格示例：YTM

在金融领域，平均价格主要用于债券价格的背景下。有兴趣了解持有至到期的债券的总回报率的债券持有人可以计算一个称为到期收益率(YTM) 的指标。可以使用债券的平均到期利率 (ARTM) 计算 YTM 的估计值。 ARTM 通过衡量每年平均回报与债券平均价格的比例来确定收益率。

对于息票债券，平均 YTM 可以计算如下：

例如，假设一位投资者以 1,100 美元的面值溢价购买了年票面利率为 5%、到期 6 年的公司债券。因此，年度息票支付或收到的现金流量将是 5% x 1,000 美元的公司债券面值 = 50 美元。其 YTM 可计算如下：

• 50 美元 + [(1,000 美元 - 1,100 美元) / 6] ÷ (1,000 美元 + 1,100 美元) / 2

• 33.33 美元 / 1,050 美元 = 3.17%

该公式背后的逻辑是高于面值的保费金额（F - P = $1,000 - $1,100 = -$100）除以到期年数。因此，-$100/6 = -$16.67 是每年减少付息的金额。

因此，即使投资者每年收到 50 美元的优惠券，他们的实际或平均回报是每年 33.33 美元（50 美元 - 16.67 美元 = 33.33 美元），因为债券是以高于面值的价格购买的。将平均回报除以中位数或平均价格就是债券持有人的 YTM。

虽然债券的平均价格并不是计算其到期收益率 (YTM) 的最准确方法，但它确实为投资者提供了一个粗略而简单的衡量标准，以了解债券的价值。

请注意，如果债券以低于面值的价格购买，投资者每年的平均回报将高于票面支付。此外，如果投资者以面值购买债券，则每年的平均回报将等于票面利率。在这种情况下，YTM 也将等于年平均回报除以债券平均价格后的票面利率。

成交量加权平均价格（VWAP）

成交量加权平均价格 (VWAP) 是交易者使用的交易基准，它根据成交量和价格显示证券全天交易的平均价格。这很重要，因为它为交易者提供了对证券趋势和价值的洞察。

大型机构买家和共同基金使用 VWAP 比率来帮助进出对市场影响最小的股票。因此，在可能的情况下，机构将尝试在 VWAP 下方买入，或在其上方卖出。通过这种方式，他们的行为将价格推回平均水平，而不是远离平均水平。

零售交易者更倾向于使用 VWAP 作为趋势确认工具，类似于移动平均线(MA)。当价格高于 VWAP 时，他们只希望建立多头头寸，而当价格低于 VWAP 时，他们只希望建立空头头寸。

VWAP 的计算方法是将每笔交易的交易金额相加（价格乘以交易的股票数量），然后除以交易的总股票数量。

$\text=\frac{\sum\text{价格 * 成交量}}{\sum\text}$