后空翻接管

什么是后空翻收购？

后空翻收购是一种罕见的收购类型，发生在收购方成为其所收购公司的子公司时。交易完成后，这两个实体将联手并保留被收购公司的名称。

收购，即一家公司（收购方）出价收购现金、股票或两者的组合以控制另一家公司（目标公司）的过程一直在发生。

如果执行得当，这些交易可以作为企业成长和实现其雄心壮志的快速途径，无论是扩大其客户群和市场份额、开拓新领域、扩大规模经济、消除竞争还是获得受专利保护的、可能改变游戏规则的新技术。

在一些罕见的情况下，收购还可能提供帮助公司重塑形象的额外好处。后空翻收购之所以如此命名，是因为它与传统收购的规范背道而驰。

拥有强大财务实力的公司通常会进行后空翻收购，这些公司不仅将收购作为扩张的一种手段，而且也是为了获得更健康、更受欢迎的品牌名称。

在工厂收购过程中，收购方是存续的实体，被收购的目标公司成为其子公司。 Backflip 收购打破了这一惯例，在完成后将被收购的公司转变为主要实体。收购公司成为被收购公司的子集，即使合并后实体的控制权掌握在收购方手中。

出于多种正当理由，公司可能会考虑进行后空翻收购。这种结构的一个共同动机是目标公司的品牌认知度比收购方在其主要市场中的知名度要高得多。

通常，收购方可能会为自己的问题而苦苦挣扎。例如，它可能是一家规模庞大且成功的公司，其形象因一次或多项挫折而受损，例如大型产品召回、广为人知的产品缺陷、会计欺诈等。

这些问题可能会严重阻碍其未来的业务前景，导致其考虑其他选择以实现长期生存和成功。其中一个选择是收购一家拥有互补业务和良好前景的竞争对手公司，但其扩张所需的财务和运营资源远远超过其自身筹集的资金。

2005 年，SBC Communications 以 160 亿美元收购 AT&T，并保留 AT&T 名称，而 SBC 名称并入整个公司。 SBC 这样做是因为 AT&T 曾经是并且现在是世界上最受欢迎的品牌之一，并且是电话公司历史最悠久的公司之一。

事实上，合并后的实体甚至继续拥有可追溯到 1885 年公司成立的 AT&T 的原始历史。虽然 SBC 在合并后决定使用 AT&T 的名称和历史，但在内部，该公司利用了 SBC 的公司结构和股价历史。

SBC 的主席和首席执行官(CEO) 在合并后的公司中保持相同的角色，而 AT&T 的首席执行官成为 SBC 的总裁并获得了董事会席位。

SBC 收购 AT&T 是因为合并使 SBC 得以显着增长，利用 AT&T 的庞大网络和客户群，使 SBC 的其他子公司能够扩展到其业务区域之外，成为真正的全国性参与者。

AT&T 之所以接受合并，是因为当时它正与互联网技术、手机行业的兴起（当时它几乎没有存在感）以及监管决策使其竞争力不如从前。

通过这次合并，SBC 成为美国最大的为企业实体提供数据和电话服务的供应商，而 AT&T 通过合并在原本苦苦挣扎的业务中继续生存。

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