债券等价收益率 (BEY)

##什么是债券等价收益率？

在财务方面，债券等价收益率 (BEY) 是一种指标，可让投资者计算固定收益证券的年度百分比收益率，即使它们是仅按月、季度或半月支付的贴现短期债券。年度基础。

然而，通过手边的 BEY 数据，投资者可以将这些投资的表现与持续一年或更长时间并产生年收益率的传统固定收益证券的表现进行比较。这使投资者在构建其整体固定收益投资组合时能够做出更明智的选择。

了解债券等价收益率

要真正了解债券等价收益率公式的工作原理，重要的是要了解债券的一般基础知识并掌握债券与股票的不同之处。

希望筹集资金的公司可以发行股票（股票）或债券（固定收益）。股票以普通股的形式分配给投资者，有可能获得比债券更高的回报，但它们也承担着更大的风险。具体而言，如果一家公司申请破产并随后清算其资产，则其债券持有人将首先排队收取任何现金。只有当有剩余资产时，股东才能看到任何钱。

但即使一家公司仍然有偿付能力，其收益仍可能低于预期。这可能会压低股价并给股东造成损失。但是，同一家公司在法律上有义务向债券持有人偿还债务，无论其盈利能力如何。

并非所有的债券都是一样的。大多数债券每年或每半年向投资者支付利息。但有些债券，称为零息债券，根本不支付利息。相反，它们以低于面值的价格发行，投资者在债券到期时获得回报。为了将贴现固定收益证券的回报与传统债券的回报进行比较，分析师依赖债券等价收益率公式。

债券等值收益率的计算公式为债券面值与债券购买价格之差除以债券价格。然后将该答案乘以 365 除以“d”，后者表示距离债券到期的剩余天数。换句话说，公式的第一部分是用于计算传统债券收益率的标准回报公式，而公式的第二部分将第一部分年化，以确定贴现债券的等值数字。

尽管计算债券等值收益率可能很复杂，但大多数现代电子表格都包含内置的 BEY 计算器，可以简化流程。

还在迷茫吗？考虑以下示例。

假设投资者以 900 美元购买了 1,000 美元的零息债券，并期望在六个月内获得面值。在这种情况下，投资者将获得 100 美元。为了确定 BEY，我们将债券的面值（面值）减去为债券支付的实际价格：

然后我们将 100 美元除以 900 美元，得到投资回报率，即 11%。公式的第二部分通过将其乘以 365 除以债券到期前的天数（即 365 的一半）得到 11% 的年化收益率。因此，债券等价收益率为 11% 乘以 2，即为 22%。

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