Hasil Setara Bon (BEY)
Apakah Hasil Setara Bon?
Dari segi kewangan, hasil setara bon (BEY) ialah metrik yang membolehkan pelabur mengira hasil peratusan tahunan untuk sekuriti pendapatan tetap,. walaupun jika ia adalah permainan jangka pendek terdiskaun yang hanya membayar setiap bulan, suku tahunan atau separa. asas tahunan.
Walau bagaimanapun, dengan mempunyai angka BEY di hujung jari mereka, pelabur boleh membandingkan prestasi pelaburan ini dengan sekuriti pendapatan tetap tradisional yang bertahan setahun atau lebih dan menghasilkan hasil tahunan. Ini memberi kuasa kepada pelabur untuk membuat pilihan yang lebih termaklum apabila membina keseluruhan portfolio pendapatan tetap mereka.
Memahami Hasil Setara Bon
Untuk benar-benar memahami cara formula hasil setara bon berfungsi, adalah penting untuk mengetahui asas bon secara umum dan memahami cara bon berbeza daripada saham.
Syarikat yang ingin mendapatkan modal mungkin sama ada menerbitkan saham (ekuiti) atau bon (pendapatan tetap). Ekuiti,. yang diagihkan kepada pelabur dalam bentuk saham biasa, mempunyai potensi untuk memperoleh pulangan yang lebih tinggi daripada bon, tetapi ia juga membawa risiko yang lebih besar. Khususnya, jika syarikat memfailkan kebankrapan dan kemudiannya mencairkan asetnya, pemegang bonnya berada di barisan pertama untuk mengutip sebarang wang tunai. Hanya jika ada aset yang tinggal, pemegang saham melihat apa-apa wang.
Tetapi walaupun syarikat itu kekal pelarut, pendapatannya mungkin tidak mencapai jangkaan. Ini boleh menekan harga saham dan menyebabkan kerugian kepada pemegang saham. Tetapi syarikat yang sama itu bertanggungjawab secara sah untuk membayar balik hutangnya kepada pemegang bon, tidak kira betapa menguntungkannya atau mungkin tidak.
Tidak semua bon adalah sama. Kebanyakan bon membayar pelabur pembayaran faedah tahunan atau separuh tahunan. Tetapi sesetengah bon, yang dirujuk sebagai bon kupon sifar, tidak membayar faedah sama sekali. Sebaliknya, ia dikeluarkan pada diskaun yang tinggi setanding, dan pelabur mengumpul pulangan apabila bon matang. Untuk membandingkan pulangan ke atas sekuriti pendapatan tetap terdiskaun dengan pulangan ke atas bon tradisional, penganalisis bergantung pada formula hasil setara bon.
Pandangan Lebih Dekat pada Formula Hasil Setara Bon
Formula hasil setara bon dikira dengan membahagikan perbezaan antara nilai muka bon dan harga belian bon, dengan harga bon. Jawapan itu kemudiannya didarab dengan 365 dibahagikan dengan "d," yang mewakili bilangan hari yang tinggal sehingga tempoh matang bon. Dalam erti kata lain, bahagian pertama persamaan ialah formula pulangan standard yang digunakan untuk mengira hasil bon tradisional, manakala bahagian kedua formula membuat tahunan bahagian pertama, untuk menentukan angka setara bagi bon terdiskaun.
Walaupun mengira hasil setara bon boleh menjadi rumit, kebanyakan hamparan moden mengandungi kalkulator BEY terbina dalam yang boleh memudahkan proses.
Masih keliru? Pertimbangkan contoh berikut.
Andaikan pelabur membeli bon kupon sifar $1,000 untuk $900 dan menjangkakan akan dibayar nilai tara dalam masa enam bulan. Dalam kes ini, pelabur akan mengeluarkan $100. Untuk menentukan BEY, kami mengambil nilai muka bon (par) dan menolak harga sebenar yang dibayar untuk bon tersebut:
- $1,000 - $900 = $100
Kami kemudian membahagikan $100 dengan $900 untuk mendapatkan pulangan pelaburan, iaitu 11%. Bahagian kedua formula tahunankan 11% dengan mendarabkannya dengan 365 dibahagikan dengan bilangan hari sehingga bon matang, iaitu separuh daripada 365. Oleh itu, hasil setara bon adalah 11% didarab dengan dua, yang menghasilkan 22%.
##Sorotan
Formula hasil setara bon (BEY) boleh membantu menganggarkan jumlah bon diskaun yang akan dibayar setiap tahun, membenarkan pelabur membandingkan pulangan mereka dengan bon tradisional.
Bon berdiskaun (sifar kupon) mempunyai tempoh yang lebih pendek daripada sekuriti pendapatan tetap tradisional, yang menjadikannya mustahil untuk mengira hasil tahunannya.
Sekuriti pendapatan tetap datang dalam bentuk yang berbeza.
