Samsvarandi ávöxtun skuldabréfa (BEY)
Hver er ávöxtun skuldabréfa?
Í fjárhagslegu tilliti er skuldabréfajafngildisávöxtunarkrafan (BEY) mælikvarði sem gerir fjárfestum kleift að reikna út árlega prósentu ávöxtunarkröfu fyrir verðbréf með föstum vöxtum,. jafnvel þótt þau séu núvirt skammtímaspil sem greiðast aðeins út mánaðarlega, ársfjórðungslega eða hálftíma. ársgrundvelli.
Hins vegar, með því að hafa BEY tölur innan seilingar, geta fjárfestar borið saman árangur þessara fjárfestinga við frammistöðu hefðbundinna verðbréfa með föstum tekjum sem endast í eitt ár eða lengur og gefa árlega ávöxtun. Þetta gerir fjárfestum kleift að taka upplýstari ákvarðanir þegar þeir byggja upp heildarskuldabréfasafn sitt.
Skilningur á skuldabréfajafngildi ávöxtunarkröfu
Til að skilja hvernig skuldabréfajafngildisávöxtunarformúlan virkar er mikilvægt að þekkja grunnatriði skuldabréfa almennt og skilja hvernig skuldabréf eru frábrugðin hlutabréfum.
Fyrirtæki sem leita að fjármagnsöflun geta annað hvort gefið út hlutabréf (hlutabréf) eða skuldabréf (fastatekjur). Hlutabréf,. sem dreift er til fjárfesta í formi almennra hluta, hafa möguleika á að skila meiri ávöxtun en skuldabréf, en þau bera einnig meiri áhættu. Nánar tiltekið, ef fyrirtæki óskar eftir gjaldþroti og í kjölfarið slítur eignum sínum, eru skuldabréfaeigendur þess fyrstir í röðinni til að safna peningum. Aðeins ef eignir eru afgangs sjá hluthafar peninga.
En jafnvel þótt fyrirtæki haldist gjaldfært, getur hagnaður þess engu að síður verið undir væntingum. Þetta gæti lækkað hlutabréfaverð og valdið hluthöfum tapi. En það sama fyrirtæki er lagalega skylt að borga skuld sína til skuldabréfaeigenda, burtséð frá því hversu hagkvæmt það er eða ekki.
Ekki eru öll skuldabréf eins. Flest skuldabréf greiða fjárfestum árlegar eða hálfsárar vaxtagreiðslur. En sum skuldabréf, kölluð núllafsláttarbréf, greiða alls ekki vexti. Þess í stað eru þau gefin út með djúpum afslætti á pari og fjárfestar safna ávöxtun þegar skuldabréfið er á gjalddaga. Til að bera saman ávöxtun á afföllnum skuldabréfum með ávöxtun hefðbundinna skuldabréfa, treysta sérfræðingar á skuldabréfajafngildisávöxtunarformúluna.
Nánari skoðun á skuldabréfajafngildisávöxtunarformúlunni
Formúla skuldabréfajafngilda ávöxtunarkröfu er reiknuð út með því að deila mismuninum á nafnverði bréfsins og kaupverði bréfsins með verði bréfsins. Það svar er síðan margfaldað með 365 deilt með "d," sem táknar fjölda daga sem eftir eru til gjalddaga skuldabréfsins. Með öðrum orðum, fyrsti hluti jöfnunnar er hefðbundin ávöxtunarformúla sem notuð er til að reikna út hefðbundnar ávöxtunarkröfur skuldabréfa, en seinni hluti formúlunnar er árshluti fyrri hlutans, til að ákvarða samsvarandi tölu fyrir núvirt skuldabréf.
Þó það geti verið flókið að reikna út jafngildisávöxtun skuldabréfa þá innihalda flestir nútíma töflureiknar innbyggðar BEY reiknivélar sem geta einfaldað ferlið.
Enn ruglaður? Skoðum eftirfarandi dæmi.
Gerum ráð fyrir að fjárfestir kaupi $ 1.000 núll afsláttarmiða skuldabréf fyrir $ 900 og búist við að fá greitt nafnverð eftir sex mánuði. Í þessu tilviki myndi fjárfestirinn vaska $ 100. Til að ákvarða BEY tökum við nafnverð skuldabréfsins (par) og dragum frá raunverulegt verð sem greitt er fyrir skuldabréfið:
- $1.000 - $900 = $100
Við deilum síðan $100 með $900 til að fá arðsemi fjárfestingarinnar, sem er 11%. Annar hluti formúlunnar árvissir 11% með því að margfalda það með 365 deilt með fjölda daga þar til skuldabréfið er á gjalddaga, sem er helmingur af 365. Jafngildisávöxtun skuldabréfa er því 11% margfölduð með tveimur, sem kemur út í 22%.
##Hápunktar
Formúla skuldabréfajafngildisávöxtunar (BEY) getur hjálpað til við að meta það sem afsláttur skuldabréf myndi greiða árlega, sem gerir fjárfestum kleift að bera saman ávöxtun sína við ávöxtun hefðbundinna skuldabréfa.
Afsláttur (núll afsláttarmiða) skuldabréf eru með styttri líftíma en hefðbundin skuldabréf með fasta tekjum, sem gerir það að verkum að ómögulegt er að reikna út árlega ávöxtun þeirra.
Verðbréf með fasta tekjum eru til í mismunandi myndum.
