Rendimento Equivalente de Título (BEY)
Qual é o rendimento equivalente do título?
Em termos financeiros, o Bond Equivalente Yield (BEY) é uma métrica que permite aos investidores calcular o rendimento percentual anual para títulos de renda fixa,. mesmo que sejam títulos de curto prazo descontados que só pagam mensalmente, trimestralmente ou semestralmente. base anual.
No entanto, tendo os números do BEY na ponta dos dedos, os investidores podem comparar o desempenho desses investimentos com os de títulos tradicionais de renda fixa que duram um ano ou mais e produzem rendimentos anuais. Isso capacita os investidores a fazer escolhas mais informadas ao construir seus portfólios gerais de renda fixa.
Entendendo o rendimento equivalente de títulos
Para realmente entender como funciona a fórmula de rendimento equivalente de títulos, é importante conhecer os fundamentos dos títulos em geral e entender como os títulos diferem das ações.
As empresas que buscam levantar capital podem emitir ações (ações) ou títulos (renda fixa). As ações,. que são distribuídas aos investidores na forma de ações ordinárias, têm o potencial de obter retornos mais altos do que os títulos, mas também apresentam maior risco. Especificamente, se uma empresa declarar falência e posteriormente liquidar seus ativos, seus detentores de títulos serão os primeiros na fila para receber qualquer dinheiro. Somente se houver ativos sobrando é que os acionistas veem algum dinheiro.
Mas mesmo que uma empresa permaneça solvente, seus lucros podem ficar aquém das expectativas. Isso pode deprimir os preços das ações e causar perdas aos acionistas. Mas essa mesma empresa é legalmente obrigada a pagar sua dívida aos detentores de títulos, independentemente de quão lucrativa ela possa ou não ser.
Nem todos os títulos são iguais. A maioria dos títulos paga aos investidores pagamentos de juros anuais ou semestrais. Mas alguns títulos, chamados de títulos de cupom zero, não pagam juros. Em vez disso, eles são emitidos com um grande desconto em relação ao par, e os investidores coletam retornos quando o título vence. Para comparar o retorno dos títulos de renda fixa com desconto com os retornos dos títulos tradicionais, os analistas confiam na fórmula de rendimento equivalente de títulos.
Um olhar mais atento sobre a fórmula de rendimento equivalente de títulos
A fórmula de rendimento equivalente do título é calculada dividindo a diferença entre o valor de face do título e o preço de compra do título, pelo preço do título. Essa resposta é então multiplicada por 365 dividido por "d", que representa o número de dias restantes até o vencimento do título. Em outras palavras, a primeira parte da equação é a fórmula de retorno padrão usada para calcular os rendimentos dos títulos tradicionais, enquanto a segunda parte da fórmula anualiza a primeira parte, para determinar o valor equivalente para títulos com desconto.
Embora o cálculo do rendimento equivalente do título possa ser complicado, a maioria das planilhas modernas contém calculadoras BEY integradas que podem simplificar o processo.
Ainda confuso? Considere o exemplo a seguir.
Suponha que um investidor compre um título de cupom zero de $ 1.000 por $ 900 e espere receber o valor nominal em seis meses. Nesse caso, o investidor embolsaria $ 100. Para determinar o BEY, tomamos o valor de face do título (par) e subtraímos o preço real pago pelo título:
- $ 1.000 - $ 900 = $ 100
Em seguida, dividimos $ 100 por $ 900 para obter o retorno do investimento, que é de 11%. A segunda parte da fórmula anualiza 11% multiplicando-o por 365 dividido pelo número de dias até o vencimento do título, que é metade de 365. O rendimento equivalente do título é, portanto, 11% multiplicado por dois, o que resulta em 22%.
##Destaques
A fórmula de rendimento equivalente de títulos (BEY) pode ajudar a aproximar o que um título com desconto pagaria anualmente, permitindo que os investidores comparem seus retornos com os de títulos tradicionais.
Os títulos com desconto (zero cupom) têm duração menor que os títulos tradicionais de renda fixa, o que impossibilita o cálculo de seus rendimentos anuais.
Os títulos de renda fixa vêm em diferentes formas.
