大写变更

什么是大小写变化？

资本化变化是指公司资本结构的修改——用于为运营和增长提供资金的债务和股权的百分比。债务包括债券发行或贷款，而权益主要包括普通股、优先股和留存收益。

公司有两种主要的融资方式：债务和股权。一般来说，一家公司的成立始于创始人、家人和朋友提供的资金。随着公司的发展，它可能会向风险投资人寻求资金。任何注入企业的新资本都将导致资本化变化——简单地说，此时会有更多的股权。

资产积累的盈利道路上取得进展，那么它将能够寻求银行贷款甚至发行债务。在资产负债表中增加债务将代表另一个资本化变化。

随着公司的不断成熟，其融资需求变得更加复杂，需要根据公司的成长和行业的动态对资本结构进行各种调整甚至转型。例如，为大型收购发行新股和承担债务可能会从根本上改变公司的资本化。

重要

资本化变化会影响公司为股东创造的回报，以及它们在经济衰退期间的生存前景。

每种类型的资本都有优点和缺点。发行股票成本高昂，尤其是在利率低且具有稀释性的情况下，会降低现有股东的持股比例。但是，它不需要偿还并提供可用于发展业务的额外营运资金。

与此同时，债务融资提供了一种更便宜的融资方式，创造了税盾，并允许企业保留所有权而不是放弃控制权。不过，它还附带还款义务，如果公司遇到麻烦，如果陡峭可能会使公司陷入瘫痪。

负责任的公司会根据其需要努力平衡其资本结构中的股权和债务数额。目标是获得最佳的资本结构来为运营融资，最大限度地提高公司的市场价值，同时最大限度地降低资本成本。

理论上，改变资本结构的公司必须将股东利益放在首位，并注意不要承担过多的财务风险。投资者可以通过使用资本化比率 s来密切关注这些风险：衡量资本结构中债务比例的指标。

资本化比率的三个变体是债务权益比（总债务除以股东权益）、长期债务资本化（长期债务除以长期债务加上股东权益）和总债务-资本化（总债务除以股东权益）。

合理的资本化比例取决于行业和公司的未来前景。例如，与同行相比，一家公司的比率可能相对较高，但近期盈利能力更强，可以偿还债务并将比率降低到舒适的水平。

高杠杆率是有风险的。然而，激进的资本结构也确实可以带来更高的增长率。

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