تغيير الرسملة

ما هو تغيير الرسملة؟

يشير تغيير الرسملة إلى تعديل هيكل رأس مال الشركة - النسبة المئوية للديون وحقوق الملكية المستخدمة لتمويل العمليات والنمو. يشمل الدين إصدارات السندات أو القروض ، بينما تتكون حقوق الملكية بشكل أساسي من الأسهم العادية والأسهم الممتازة والأرباح المحتجزة.

كيف يعمل تغيير الرسملة

الشركات لديها طريقتان رئيسيتان لجمع الأموال: الديون وحقوق الملكية. بشكل عام ، تبدأ الشركة حياتها برأس مال يساهم به المؤسس (المؤسسون) والعائلة والأصدقاء. مع نمو الشركة ، قد تسعى للحصول على أموال من مستثمري رأس المال الاستثماري. أي رأس مال جديد يتم ضخه في العمل سيؤدي إلى تغيير في الرسملة - ببساطة ، قدر أكبر من حقوق الملكية في هذه المرحلة.

إذا تقدمت هذه الشركة على مسار مربح حيث تتراكم التدفقات النقدية والأصول ، فستكون في وضع يسمح لها بالحصول على قروض بنكية أو حتى إصدار ديون. ستمثل إضافة الدين إلى الميزانية العمومية تغييرًا آخر في الرسملة.

مع استمرار نضج الشركة ، أصبحت احتياجاتها التمويلية أكثر تعقيدًا ، مما يستدعي إجراء تعديلات مختلفة ، وحتى تحويلات اعتمادًا على نمو الشركة وديناميكيات الصناعة ، في هيكل رأس المال. على سبيل المثال ، يمكن أن يؤدي إصدار أسهم جديدة وتحمل الديون لعملية استحواذ كبيرة إلى تغيير جوهري في رسملة الشركة.

هام

يمكن أن تؤثر تغييرات رأس المال على عائدات الشركات للمساهمين ، فضلاً عن فرص بقائهم على قيد الحياة خلال فترات الركود.

حقوق الملكية مقابل الديون

كل نوع من رأس المال يأتي مع مزايا وعيوب. يعد إصدار حقوق الملكية مكلفًا ، خاصةً عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة ومخففة ، مما يقلل من نسبة ملكية المساهمين الحاليين. ومع ذلك ، لا يلزم سدادها وتوفر رأس مال عامل إضافي يمكن استخدامه لتنمية الأعمال التجارية.

وفي الوقت نفسه ، يوفر تمويل الديون طريقة أرخص لجمع الأموال ، ويخلق دروعًا ضريبية ، ويسمح للشركات بالاحتفاظ بالملكية وعدم التنازل عن السيطرة. كما أنه يأتي مع التزامات السداد ، على الرغم من أنه إذا كان الانحدار حادًا يمكن أن يشل الشركة في حالة تعرضها لمشكلات.

إعتبارات خاصة

التوازن الصحيح

تسعى الشركة المسؤولة جاهدة لتحقيق التوازن بين مبلغ حقوق الملكية والديون في هيكل رأس مالها وفقًا لاحتياجاتها. الهدف هو الحصول على هيكل رأس مال مثالي لتمويل العمليات ، وزيادة القيمة السوقية للشركة مع تقليل تكلفة رأس المال.

يجب على الشركة التي تغير هيكل رأس مالها ، نظريًا ، أن تضع مصالح مساهميها في الاعتبار في المقام الأول ، وأن تكون حريصًا بشأن عدم تحمل الكثير من المخاطر المالية. يمكن للمستثمرين مراقبة هذه المخاطر باستخدام نسبة الرسملة : المؤشرات التي تقيس نسبة الدين في هيكل رأس المال.

نسب الرسملة

المتغيرات الثلاثة لنسبة الرسملة هي الدين إلى حقوق الملكية (إجمالي الدين مقسومًا على حقوق المساهمين) ، الدين طويل الأجل إلى الرسملة (الدين طويل الأجل مقسومًا على الديون طويلة الأجل بالإضافة إلى حقوق المساهمين) وإجمالي الدين - إلى الرسملة (إجمالي الدين مقسومًا على حقوق المساهمين).

ما هو معقول من حيث نسبة الرسملة يعتمد على الصناعة والآفاق المستقبلية للشركة. على سبيل المثال ، يمكن أن يكون لشركة ما نسبة عالية نسبيًا مقارنة بنظيراتها ، ولكن لديها قدرة ربحية أقوى على المدى القريب لسداد الديون وتقليل النسبة إلى مستوى مريح.

نسب الرافعة المالية العالية محفوفة بالمخاطر. ومع ذلك ، فمن الصحيح أيضًا أن هياكل رأس المال القوية يمكن أن تؤدي إلى معدلات نمو أعلى.

يسلط الضوء

• يشير تغيير الرسملة إلى تعديل هيكل رأس مال الشركة - النسبة المئوية للديون وحقوق الملكية المستخدمة في تمويل العمليات والنمو.

• يمكن للمستثمرين استخدام نسب الرسملة لقياس ومراقبة المخاطر المرتبطة بالتغييرات في هيكل رأس مال الشركة.

• عادة ، تبدأ الشركة بالأسهم وبعد ذلك ، مع تقوية آفاقها ونضوجها ، تبدأ تدريجياً في إضافة الديون إلى ميزانيتها العمومية.

• كل نوع من رأس المال يأتي بمزايا وعيوب ومن المهم أن تجد إدارة الشركة التوازن المناسب.