或有递延销售费用 (CDSC)

什么是或有递延销售费用 (CDSC)？

或有递延销售费用 (CDSC) 是共同基金投资者在自原始购买日期起的指定年数内出售 B 类基金份额时支付的费用、销售费用或负载。此费用也称为“后端负载”或“销售费用”。对于股票类别决定投资者何时支付基金费用或销售费用的共同基金，B 类股票在从初始投资之日起计算的 5 至 10 年持有期内会产生或有递延销售费用。金融业通常将 CDSC 表示为投资于共同基金的美元金额的百分比。有时，金融业可能将 CDSC 称为退出费或赎回费。

如何避免或有递延销售费用

一般来说，一项投资将减少投资者持有证券的每一年的或有递延销售费用。如果投资者持有投资的时间足够长，即在退保期内，许多基金公司会免收后端费用。

如果共同基金投资者购买并持有B类基金份额直至指定持有期结束，他们可以避免支付此类基金的销售费用，从而提高他们的投资回报。不幸的是，基金研究表明，共同基金投资者平均持有他们的基金不到五年，这通常会触发对 B 类股票基金投资的后端销售费用的应用。

不同股票类别的 CDSC 费用结构

A 类股票通常具有前端负载，但没有 CDSC。 B 类股票通常没有前端销售费用，但有可能在出售股票时收取销售费用。 C 类股票的前端或后端负载可能较低，但总体费用率较高。

如果投资者进行更大量的初始投资，投资经纪人可能会降低销售费用。投资金额和预期持有期限应是投资者决定购买合适股票类别的主要因素。在每种情况下，基金的负担都是财务顾问在交易中获得销售佣金的一种方式。

或有递延销售费用的影响和目的

CDSC 倾向于阻止投资者积极交易共同基金股票，这将要求共同基金手头保持大量流动现金。许多人认为 CDSC 是对经纪人在选择符合投资者目标的共同基金方面的专业知识的一种支付。在招股说明书中，共同基金必须披露 CDSC 和其他费用，以便投资者可以评估与投资相关的所有成本以及其他投资者特定因素，例如风险承受能力和时间范围。

真实世界的例子

美国 B 类美国基金成长基金 (AGRBX) 是具有或有递延销售费用的基金的一个例子。它没有前端销售费用，但该投资会评估 CDSC 在投资者拥有股份的前六年内进行的某些赎回。 CDSC 在第一年从 5% 开始，到第七年逐渐下降到 0%。

＃＃强调

许多人认为 CDSC 是对经纪人在选择符合投资者目标的共同基金方面的专业知识的一种支付。
A 类股票通常没有 CDSC，而 B 类股票通常有可能在出售股票时收取销售费用。
C 类股票的前端或后端负载可能较低，但总体费用率较高。