Investor's wiki

Ehdollinen myyntimaksu (CDSC)

Ehdollinen myyntimaksu (CDSC)

Mikä on ehdollinen lykätty myyntimaksu (CDSC)?

Ehdollinen laskennallinen myyntimaksu (CDSC) on palkkio, myyntimaksu tai kuorma, jonka rahastosijoittajat maksavat myydessään B-luokan rahasto-osuuksia tietyn vuosimäärän kuluessa alkuperäisestä ostopäivästä. Tätä maksua kutsutaan myös "taustakuormitukseksi" tai "myyntimaksuksi". Sijoitusrahastoissa, joiden osakelajit määräävät, milloin sijoittajat maksavat rahaston kuorman tai myyntimaksun, B-sarjan osakkeisiin sisältyy ehdollinen laskennallinen myyntimaksu 5–10 vuoden omistusjakson aikana , joka lasketaan alkusijoituksesta. Rahoitusala ilmaisee yleensä CDSC:n prosentteina sijoitusrahastoon sijoitetusta dollarimäärästä. Joskus rahoitusala voi viitata CDSC:hen irtautumispalkkiona tai lunastusmaksuna.

Kuinka välttää ehdolliset lykätyt myyntimaksut

Yleensä sijoitus alentaa ehdollisia laskennallisia myyntikuluja jokaiselta vuodelta, jonka sijoittaja omistaa arvopaperin. Jos sijoittaja pitää sijoituksensa hallussaan riittävän pitkään eli takaisinostoajan ajan, monet rahastoyhtiöt luopuvat takauspalkkiosta.

Jos sijoitusrahastosijoittaja ostaisi ja omistaisi B-luokan rahasto-osuuksia määrätyn pitoajan loppuun asti, hän voisi välttää tämän tyyppisen rahaston myyntimaksun maksamisen, mikä parantaa sijoitustuotottaan. Valitettavasti rahastotutkimukset osoittavat, että rahastosijoittajat pitävät varojaan keskimäärin alle viisi vuotta, mikä usein laukaisee taustamyyntimaksun soveltamisen B-luokan osakerahastosijoituksiin.

CDSC-palkkiorakenteet eri osakeluokissa

A-luokan osakkeilla on yleensä etukuorma, mutta ei CDSC:tä. B-sarjan osakkeilla ei usein ole etumyyntimaksua, mutta niistä voidaan periä myyntimaksu osakkeiden myynnin yhteydessä. C-luokan osakkeilla voi olla pienempi etu- tai takakuorma, mutta niiden kokonaiskustannussuhde on korkeampi.

Sijoitusvälittäjä voi alentaa myyntikuluja, jos sijoittaja tekee merkittävämmän alkusijoituksen. Sijoituksen määrän ja odotetun omistusajan tulee olla ensisijaisia tekijöitä sijoittajalle päättäessään sopivasta osakelajista ostettavan. Rahaston kuorma on kussakin tapauksessa tapa talousneuvojalle saada kaupasta myyntiprovisio.

Ehdollisten myyntimaksujen vaikutukset ja tarkoitukset

CDSC:t pyrkivät estämään sijoittajia käymästä aktiivisesti kauppaa sijoitusrahasto-osuuksilla, mikä edellyttäisi sijoitusrahastojen säilyttävän huomattavan määrän likvidiä käteistä. Monet pitävät CDSC:tä maksuna välittäjän asiantuntemuksesta sijoittajan tavoitteisiin sopivan sijoitusrahaston valinnassa. Rahastojen on esitettävä esitteissä CDSC ja muut palkkiot, jotta sijoittajat voivat arvioida kaikki sijoitukseen liittyvät kustannukset sekä muut sijoittajakohtaiset tekijät, kuten riskinsietokyky ja aikahorisontti.

Esimerkki tosielämästä

American Funds Growth Fund of American Class B (AGRBX) on esimerkki rahastosta, jossa on ehdollinen lykätty myyntimaksu. Sillä ei ole etumyyntimaksua, mutta sijoitus arvioi CDSC:tä tietyistä lunastuksista kuuden ensimmäisen vuoden aikana, jolloin sijoittaja omistaa osakkeet. CDSC alkaa 5 prosentista ensimmäisenä vuonna ja laskee asteittain 0 prosenttiin seitsemänteen vuoteen mennessä.

Kohokohdat

  • Monet pitävät CDSC:tä maksuna välittäjän asiantuntemuksesta sijoittajan tavoitteisiin sopivan sijoitusrahaston valinnassa.

  • A-sarjan osakkeilla ei tyypillisesti ole CDSC:tä, kun taas B-sarjan osakkeilla on usein mahdollisuus periä myyntipalkkio osakkeiden myynnin yhteydessä.

  • Luokan C osakkeilla voi olla pienempi etu- tai takakuorma, mutta niiden kokonaiskustannussuhde on korkeampi.