Commissione di vendita differita potenziale (CDSC)

Che cos'è una commissione di vendita differita contingente (CDSC)?

Una commissione di vendita differita contingente (CDSC) è una commissione, una commissione di vendita o un onere che gli investitori di fondi comuni pagano quando vendono azioni di fondi di Classe B entro un determinato numero di anni dalla data di acquisto originale. Questa commissione è anche nota come "carico di back-end" o "addebito di vendita". Per i fondi comuni di investimento con classi di azioni che determinano quando gli investitori pagano il carico del fondo o la commissione di vendita, le azioni di Classe B comportano una commissione di vendita differita potenziale durante un periodo di detenzione da cinque a 10 anni calcolato dal momento dell'investimento iniziale. Il settore finanziario di solito esprime un CDSC come percentuale dell'importo in dollari investito in un fondo comune di investimento. A volte, il settore finanziario può fare riferimento a un CDSC come una commissione di uscita o una commissione di rimborso.

Come evitare spese di vendita differite contingenti

In generale, un investimento ridurrà le spese di vendita differite contingenti per ogni anno in cui l'investitore detiene il titolo. Se l'investitore detiene l'investimento abbastanza a lungo, cioè per la durata del periodo di riscatto, molte società di fondi rinunciano alla commissione di back-end.

Se un investitore di fondi comuni dovesse acquistare e detenere azioni di fondi di Classe B fino alla fine del periodo di detenzione specificato, potrebbe evitare di pagare questo tipo di commissione di vendita del fondo, migliorando così il rendimento dell'investimento. Sfortunatamente, la ricerca sui fondi indica che gli investitori di fondi comuni di investimento detengono i loro fondi, in media, per meno di cinque anni, il che spesso innesca l'applicazione di una commissione di vendita back-end in un investimento in fondi azionari di Classe B.

Strutture delle commissioni CDSC in diverse classi di azioni

Le azioni di classe A in genere hanno un caricamento front-end, ma non CDSC. Le azioni di classe B spesso non hanno commissioni di vendita front-end, ma hanno il potenziale per una commissione di vendita sulla vendita delle azioni. Le azioni di classe C possono avere un carico front-end o back-end inferiore ma comportano un rapporto di spesa complessivo più elevato.

Un intermediario di investimento può ridurre le spese di vendita se l'investitore effettua un investimento iniziale più consistente. L'importo dell'investimento e il periodo di detenzione previsto dovrebbero essere fattori primari per l'investitore nel determinare la classe di azioni appropriata da acquistare. In ogni caso, il carico del fondo è un modo per un consulente finanziario di ricevere una commissione di vendita sulla transazione.

Effetti e finalità delle spese di vendita differite contingenti

I CDSC tendono a scoraggiare gli investitori dal negoziare attivamente le azioni dei fondi comuni di investimento, il che richiederebbe ai fondi comuni di mantenere livelli significativi di liquidità a portata di mano. Molti considerano il CDSC un pagamento per l'esperienza del broker nella scelta di un fondo comune di investimento che si adatta agli obiettivi di un investitore. Sui prospetti, i fondi comuni di investimento devono indicare CDSC e altre commissioni, in modo che gli investitori possano valutare tutti i costi associati a un investimento insieme ad altri fattori specifici dell'investitore come la tolleranza al rischio e l'orizzonte temporale.

Esempio del mondo reale

L'American Funds Growth Fund di American Class B (AGRBX) è un esempio di fondo con una commissione di vendita differita contingente. Non ha commissioni di vendita front-end, ma l'investimento valuta il CDSC su determinati rimborsi effettuati entro i primi sei anni in cui un investitore possiede le azioni. Il CDSC inizia al 5% nel primo anno e scende gradualmente allo 0% entro il settimo anno.

Mette in risalto

• Molti considerano il CDSC un pagamento per l'esperienza del broker nella scelta di un fondo comune che si adatta agli obiettivi di un investitore.

• Le azioni di Classe A in genere non hanno CDSC, mentre le azioni di Classe B spesso hanno il potenziale per una commissione di vendita sulla vendita delle azioni.

• Le azioni di classe C possono avere un carico front-end o back-end inferiore ma comportano un rapporto di spesa complessivo più elevato.