Investor's wiki

Условные отсроченные платежи по продажам (CDSC)

Условные отсроченные платежи по продажам (CDSC)

Что такое условные отсроченные платежи по продажам (CDSC)?

Условная отсроченная комиссия за продажу (CDSC) — это комиссия, комиссия за продажу или нагрузка, которую платят инвесторы взаимных фондов при продаже акций фонда класса B в течение определенного количества лет с даты первоначальной покупки. Этот сбор также известен как «внутренняя нагрузка» или «плата за продажу». Для взаимных фондов с классами акций,. которые определяют, когда инвесторы оплачивают нагрузку фонда или комиссию за продажу, акции класса B несут условную отсроченную комиссию за продажу в течение периода владения от пяти до 10 лет , рассчитываемого с момента первоначальной инвестиции. Финансовая индустрия обычно выражает CDSC как процент от суммы в долларах, инвестированной во взаимный фонд. Иногда финансовая индустрия может называть CDSC комиссией за выход или комиссией за выкуп.

Как избежать условных отложенных платежей по продажам

Как правило, инвестиции уменьшают условные отсроченные платежи за каждый год, когда инвестор владеет ценными бумагами. Если инвестор удерживает инвестиции достаточно долго, т. е. в течение периода сдачи, многие фонды отказываются от платы за конечный результат.

Если бы инвестор взаимного фонда купил и держал акции фонда класса B до конца указанного периода удержания, он мог бы избежать уплаты комиссии за продажу этого типа фонда, тем самым увеличив доход от своих инвестиций. К сожалению, исследования фондов показывают, что инвесторы взаимных фондов держат свои средства в среднем менее пяти лет, что часто приводит к взиманию комиссионных сборов за конечную продажу при инвестировании в паевые фонды класса B.

Структуры комиссий CDSC в различных классах акций

Акции класса A обычно имеют предварительную нагрузку, но не CDSC. Акции класса B часто не облагаются начальным сбором за продажу, но могут взиматься сборы за продажу при продаже акций. Акции класса C могут иметь более низкую начальную или внутреннюю нагрузку, но иметь более высокий общий коэффициент расходов.

Инвестиционный брокер может снизить комиссию за продажу, если инвестор делает более существенные первоначальные инвестиции. Сумма инвестиций и предполагаемый период владения должны быть основными факторами для инвестора при определении соответствующего класса акций для покупки. В каждом случае нагрузка фонда — это способ для финансового консультанта получить комиссию за продажу по сделке.

Эффекты и цели условных отложенных расходов по продажам

CDSC, как правило, отговаривают инвесторов от активной торговли акциями взаимных фондов, что потребует от взаимных фондов наличия значительных объемов ликвидных денежных средств. Многие считают CDSC платой за опыт брокера в выборе паевого фонда, соответствующего целям инвестора. В проспектах взаимные фонды должны указывать CDSC и другие сборы, чтобы инвесторы могли оценить все затраты, связанные с инвестициями, наряду с другими специфическими для инвестора факторами, такими как устойчивость к риску и временной горизонт.

Реальный пример

Американский фонд роста фондов американского класса B (AGRBX) является примером фонда с условной отсроченной комиссией за продажу. У него нет платы за предварительную продажу, но инвестиции оценивают CDSC по определенным погашениям, совершенным в течение первых шести лет, когда инвестор владеет акциями. CDSC начинается с 5% в первый год и постепенно снижается до 0% к седьмому году.

Особенности

  • Многие считают CDSC платой за опыт брокера в выборе паевого фонда, соответствующего целям инвестора.

  • Акции класса А, как правило, не имеют CDSC, в то время как акции класса В часто имеют потенциальную комиссию за продажу при продаже акций.

  • Акции класса C могут иметь меньшую начальную или внутреннюю нагрузку, но иметь более высокий общий коэффициент расходов.