核心收益

##什么是核心收益？

核心收益是指公司主营业务或主营业务取得的利润，不考虑与主营业务相关的部分费用，以及正常业务以外的非经常性收入或费用项目。

核心收益作为收益衡量标准不被视为公认会计原则(GAAP) 概念；相反，管理层和投资者使用它来确定基础业务的盈利能力，并帮助确定减少或摆脱业务非核心活动的机会。

了解核心收益

会计报表包含与正常业务活动相关的收益，以及与非经常性或副项目相关的收益。核心收益消除了损益(P&L) 表中的噪音，方法是删除期间的非正常收益或损失、重组费用、减值减值、权益会计投资的收入或损失以及终止的费用操作。

通过剔除这些非经常性项目，所有相关方都可以更清晰地了解基础业务。对于管理层而言，跟踪核心收益可以阐明增加报告数字波动性的领域。

公司可以采取行动抑制波动性，例如，摆脱导致减值损失或重组费用的资产。对投资者而言，看到核心收益提高了他们对同行业公司核心收益进行估值分析和相对价值分析的能力。

核心收益也将帮助投资者调整市盈率（P/E）、市盈率（Forward P/E）、市盈率（P/CF）等价格倍数等，但不是“P / E”，例如，“核心P / E”将成为关注的指标。

2002 年，标准普尔(S&P) 引入了核心收益的新定义，旨在以一致的形式为公司定义来自主要业务活动的运营收益。目标是提高财务报告的一致性，并使投资分析师更容易理解收益报告。

标准普尔列出了将在核心收益报告中包含或排除的以下项目：

包括：

-折旧或摊销经营资产的减记

排除：

-商誉减值费用

对冲活动的未实现收益/损失

-并购相关费用

标准普尔宣布将公布标准普尔股票指数中所有公司的核心收益，包括标准普尔 500 指数，该核心收益将用于分析其债务评级活动。

投资者首先关注的数字之一是每股收益(EPS)。乍一看，宝洁公司 (PG) 可能已经让投资者感到震惊，它在 2018 财年第二季度的每股收益仅为 0.93 美元。然而，根据公司声明，核心每股收益为 1.19 美元，因为它“不包括非核心重组费用和美国税法过渡影响”。

后者涉及对与海外收入汇回税相关的净递延负债头寸进行重估。这是一个一次性的项目，不会再发生。宝洁公司在同一份新闻稿中通过为两者提供每股收益的前瞻性指导，继续区分核心收益和公认会计准则收益。这种区分两种 EPS 数字的指导有助于更清晰地了解公司的核心业务。

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