Основной доход
Что такое основной доход?
Основная прибыль — это прибыль, полученная от основной или основной деятельности компании, которая не принимает во внимание некоторые расходы, связанные с основной деятельностью, а также единовременные статьи доходов или расходов, которые не связаны с обычной деятельностью.
Основная прибыль как показатель прибыли не признается общепринятой концепцией бухгалтерского учета (GAAP); вместо этого он используется руководством и инвесторами для определения прибыльности основного бизнеса и выявления возможностей для сведения к минимуму или отказа от неосновной деятельности бизнеса.
Понимание основных доходов
Бухгалтерские отчеты содержат доходы,. связанные с обычной коммерческой деятельностью, а также те, которые связаны с разовыми или побочными статьями. Основная прибыль устраняет шум в отчете о прибылях и убытках (P&L), удаляя такие статьи, как чрезвычайные прибыли или убытки в течение периода, расходы на реструктуризацию, списание в связи с обесценением, доходы или убытки от инвестиций, учитываемых по методу долевого участия, и расходы на прекращение деятельности. операции.
Исключив эти неповторяющиеся элементы, все заинтересованные стороны получают более четкое представление о лежащем в их основе бизнесе. Для руководства отслеживание основных доходов может выявить области, которые добавляют некоторую волатильность к сообщаемым цифрам.
Компания может принять меры для снижения волатильности, например, путем избавления от актива, который вызвал убыток от обесценения или расходы на реструктуризацию. Для инвесторов просмотр основных доходов расширяет их возможности для анализа оценки и анализа относительной стоимости основных доходов компаний в том же секторе.
Базовая прибыль также поможет инвесторам корректировать мультипликаторы цены, такие как отношение цены к прибыли (P/E), соотношение цены к форвардной прибыли (Forward P/E), отношение цены к денежному потоку (P/CF). , и другие, но вместо "Цена/прибыль", например, "Основная цена/прибыль" станет метрикой фокуса.
Базовая прибыль Standard & Poor's
В 2002 году Standard & Poor's (S&P) представило новое определение основных доходов, которое предназначалось для определения операционных доходов от основной деятельности в единообразной для компаний форме. Цель состояла в том, чтобы улучшить согласованность финансовой отчетности и сделать отчеты о прибылях и убытках более понятными для инвестиционных аналитиков.
S&P изложило следующие пункты, которые должны быть включены или исключены из основной отчетности о прибылях и убытках:
Включено:
Расходы на предоставление опционов на акции для сотрудников
Расходы на реструктуризацию от текущих операций
Списание амортизируемых или амортизируемых операционных активов
Пенсионные расходы
Приобретенные расходы на исследования и разработки (НИОКР)
Исключенный:
Отчисления от обесценения гудвила
Прибыли/убытки от продажи активов
Пенсионные прибавки
Нереализованные прибыли/убытки от хеджирования
Расходы, связанные со слияниями/поглощениями
Судебные или страховые расчеты и доходы
S&P объявило, что опубликует основные доходы всех компаний, входящих в индексы акций S&P, включая S&P 500,. и что основные доходы будут использоваться при анализе деятельности по рейтингу долга.
Реальный пример
Одним из первых показателей, на который обращает внимание инвестор, является прибыль на акцию (EPS). На первый взгляд, The Procter & Gamble Company (PG), возможно, встревожила инвесторов тем, что заработала всего 0,93 доллара на акцию во втором квартале 2018 финансового года. Тем не менее, базовая прибыль на акцию составила 1,19 доллара, поскольку она «исключает неосновные расходы на реструктуризацию и переходные последствия Закона о налогах США», говорится в заявлении компании.
Последнее включало переоценку чистой позиции по отложенным обязательствам, связанной с отчислением налога на репатриацию по доходам за границей. Это был единичный случай, который больше не повторялся. Procter & Gamble в том же пресс-релизе продолжила разграничение между основной прибылью и прибылью по GAAP, предоставив перспективное руководство по прибыли на акцию для обоих. Этот тип руководства, который разделяет два типа чисел EPS, помогает дать более четкое представление об основном бизнесе компании.
Особенности
В 2002 году Standard and Poor's (S&P) определило, какие статьи следует включать и исключить из основных доходов, и предприняло шаги, чтобы отразить это для компаний в своих фондовых индексах.
Цель оценки основной прибыли состоит в том, чтобы руководство и инвесторы могли определить прибыльность основного бизнеса компании и избавиться от любых второстепенных видов деятельности, а также найти соответствующие возможности.
Правила общепринятого принципа бухгалтерского учета (GAAP) не учитывают основную прибыль в качестве отчетного показателя.
Основная прибыль – это прибыль, полученная от основной деятельности компании. Он исключает единовременные статьи доходов и расходов, а также вычитает определенные расходы, связанные с основной деятельностью.
