Guadagni principali
Quali sono i guadagni principali?
Gli utili principali sono i profitti derivanti dall'attività principale o principale di un'azienda, che non tiene conto di alcune delle spese relative alle attività principali, nonché di entrate o spese non ricorrenti che esulano dalla normale attività .
Gli utili di base come misura degli utili non sono riconosciuti come un concetto di principio contabile generalmente accettato (GAAP); invece, viene utilizzato dal management e dagli investitori per accertare la redditività dell'attività sottostante e per aiutare a identificare le opportunità per ridurre al minimo o eliminare le attività non fondamentali dell'attività .
Capire i guadagni di base
Gli estratti conto contengono gli utili associati alle normali attività commerciali, nonché quelli associati a voci non ricorrenti o accessorie. Gli utili principali eliminano il rumore nel conto economico (P&L) rimuovendo voci come utili o perdite straordinari durante un periodo, oneri di ristrutturazione, svalutazioni per svalutazioni, utili o perdite da investimenti contabilizzati con equità e oneri per cessazione operazioni.
Eliminando questi elementi non ricorrenti, viene prodotto uno sguardo più pulito all'attività sottostante per tutte le parti interessate. Per il management, tenere traccia degli utili principali può illuminare aree che aggiungono una certa volatilità ai numeri riportati.
La società potrebbe intervenire per smorzare la volatilità , ad esempio eliminando un bene che ha causato una perdita di valore o un onere di ristrutturazione. Per gli investitori, vedere gli utili principali migliora la loro capacità di analisi di valutazione e analisi del valore relativo degli utili principali di società dello stesso settore.
Gli utili principali aiuteranno anche gli investitori ad apportare modifiche ai multipli di prezzo come il rapporto prezzo/utili (P/E), il rapporto prezzo/utili a termine (P/E a termine), il rapporto prezzo/flusso di cassa (P/CF) e altri, ma invece di "P/E", ad esempio, "Core P/E" diventerà la metrica di messa a fuoco.
Guadagni principali standard e poveri
Nel 2002, Standard & Poor's (S&P) ha introdotto una nuova definizione di utili principali che aveva lo scopo di definire gli utili operativi derivanti dalle attività commerciali primarie in una forma coerente per le aziende. L'obiettivo era migliorare la coerenza dei rapporti finanziari e rendere i rapporti sugli utili più comprensibili per gli analisti degli investimenti.
S&P ha indicato i seguenti elementi da includere o escludere dalla rendicontazione degli utili principali:
Incluso:
Spese per l'assegnazione di stock option ai dipendenti
Oneri di ristrutturazione da operazioni in corso
Svalutazioni di beni strumentali ammortizzabili o ammortizzabili
Spese pensionistiche
Spese di ricerca e sviluppo (R&S) acquistate
Escluso:
Oneri di svalutazione dell'avviamento
Utili/perdite da vendite di asset
Guadagno pensionistico
Utili/perdite non realizzati da attività di copertura
Spese relative alla fusione/acquisizione
Contenzioso o transazioni assicurative e proventi
L'S&P ha annunciato che pubblicherà gli utili core per tutte le società negli indici azionari S&P, incluso l' S&P 500,. e che gli utili core saranno utilizzati nell'analisi delle sue attività di rating del debito.
Esempio del mondo reale
Uno dei primi numeri a cui un investitore presta attenzione è l'utile per azione (EPS). A prima vista, The Procter & Gamble Company (PG) potrebbe aver allarmato gli investitori di aver guadagnato solo $ 0,93 per azione nel secondo trimestre dell'anno fiscale 2018. Tuttavia, l'EPS core è stato di $ 1,19 in quanto "esclude gli oneri di ristrutturazione non fondamentali e gli impatti transitori del Tax Act statunitense", secondo la dichiarazione della società .
Quest'ultimo ha comportato la rivalutazione di una posizione passiva differita netta connessa ad un onere fiscale di rimpatrio sui guadagni all'estero. Questo era un elemento unico che non si sarebbe ripresentato. Procter & Gamble nello stesso comunicato stampa ha continuato la differenziazione tra gli utili core e gli utili GAAP fornendo una guida prospettica dell'EPS per entrambi. Questo tipo di guida che separa i due tipi di numeri EPS aiuta a fornire un quadro più chiaro del core business dell'azienda.
Mette in risalto
Nel 2002, Standard and Poor's (S&P) ha definito quali voci dovrebbero essere incluse ed escluse dagli utili principali e ha provveduto a segnalarlo per le società nei suoi indici azionari.
Lo scopo della valutazione degli utili principali è che il management e gli investitori determinino la redditività dell'attività principale di un'azienda e disinvestano le attività non essenziali e trovino le relative opportunità .
Le regole del principio contabile generalmente accettato (GAAP) non prendono in considerazione gli utili principali come metrica segnalabile.
Gli utili principali sono i profitti derivanti dall'attività principale di un'azienda. Esclude voci di proventi e spese non ricorrenti, nonché sottraendo alcune spese relative all'attività principale.
