Ganancias principales
¿Qué son las ganancias básicas?
Las utilidades básicas son las ganancias derivadas del negocio principal o principal de una empresa, que no tiene en cuenta algunos de los gastos relacionados con las actividades principales, así como las partidas de ingresos o gastos no recurrentes que se encuentran fuera del negocio normal.
Las ganancias básicas como medida de ganancias no se reconocen como un concepto de principio de contabilidad generalmente aceptado (GAAP); en cambio, la gerencia y los inversionistas lo utilizan para determinar la rentabilidad del negocio subyacente y para ayudar a identificar oportunidades para minimizar o eliminar actividades no centrales del negocio.
Comprender las ganancias básicas
Los estados contables contienen las ganancias asociadas con las actividades comerciales normales, así como las asociadas con elementos secundarios o no recurrentes. Las ganancias básicas eliminan el ruido en el estado de pérdidas y ganancias (P&L) al eliminar elementos de línea tales como ganancias o pérdidas extraordinarias durante un período, cargos por reestructuración, amortizaciones por deterioro, ingresos o pérdidas de inversiones contabilizadas por el método de participación y cargos por operaciones discontinuadas. operaciones.
Al eliminar estos elementos no recurrentes, se produce una visión más clara del negocio subyacente para todas las partes interesadas. Para la gerencia, hacer un seguimiento de las ganancias principales puede iluminar áreas que agregan cierta volatilidad a los números informados.
La empresa podría tomar medidas para amortiguar la volatilidad, por ejemplo, deshaciéndose de un activo que haya causado una pérdida por deterioro o un cargo por reestructuración. Para los inversores, ver los beneficios básicos mejora su capacidad para el análisis de valoración y el análisis del valor relativo de los beneficios básicos de las empresas del mismo sector.
Las ganancias principales también ayudarán a los inversores a realizar ajustes en los múltiplos de precios, como la relación precio-ganancia (P/E), la relación precio-ganancia (P/E a futuro), la relación precio-flujo de caja (P/CF),. y otros, pero en lugar de "P/E", por ejemplo, "Core P/E" se convertirá en la métrica de enfoque.
Ganancias principales de Standard & Poor's
En 2002, Standard & Poor's (S&P) introdujo una nueva definición de ganancias básicas que pretendía definir las ganancias operativas de las actividades comerciales principales de manera uniforme para las empresas. El objetivo era mejorar la consistencia de los informes financieros y hacer que los informes de ganancias fueran más fáciles de entender para los analistas de inversiones.
S&P estableció los siguientes elementos para ser incluidos o excluidos de los informes de ganancias principales:
Incluido:
Gastos de concesión de opciones sobre acciones para empleados
Cargos de reestructuración de operaciones en curso
Retiros de activos operativos depreciables o amortizables
Gastos de pensión
Gastos de investigación y desarrollo (I+D) adquiridos
Excluido:
Cargos por deterioro del fondo de comercio
Ganancias/pérdidas por venta de activos
Ganancias de pensiones
Ganancias/pérdidas no realizadas de actividades de cobertura
Gastos relacionados con fusiones/adquisiciones
Liquidaciones y ganancias de litigios o seguros
El S&P anunció que publicaría las ganancias principales de todas las empresas en los índices de acciones de S&P, incluido el S&P 500,. y que las ganancias principales se utilizarán en el análisis de sus actividades de calificación de deuda.
Ejemplo del mundo real
Uno de los primeros números a los que un inversor presta atención son las ganancias por acción (EPS). A primera vista, The Procter & Gamble Company (PG) puede haber alarmado a los inversionistas de que ganó solo $0.93 por acción en el segundo trimestre de su año fiscal 2018. Sin embargo, el EPS principal fue de $ 1.19 ya que "excluye los cargos de reestructuración no centrales y los impactos transitorios de la Ley de Impuestos de EE. UU.", según el comunicado de la compañía.
Este último implicó una revaluación de una posición pasiva neta diferida asociada con un cargo por impuesto de repatriación sobre las ganancias en el extranjero. Este fue un artículo único que no se repetiría. Procter & Gamble en el mismo comunicado de prensa continuó la diferenciación entre las ganancias principales y las ganancias GAAP al proporcionar una guía futura de EPS para ambos. Este tipo de guía que separa los dos tipos de números de EPS ayuda a brindar una imagen más clara del negocio principal de la empresa.
Reflejos
En 2002, Standard and Poor's (S&P) definió qué elementos debían incluirse y excluirse de las ganancias básicas y tomó medidas para informarlo para las empresas en sus índices de acciones.
El propósito de evaluar las ganancias básicas es que la gerencia y los inversionistas determinen la rentabilidad del negocio principal de una empresa y se deshagan de cualquier actividad no esencial y encuentren oportunidades relacionadas.
Las reglas de principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) no tienen en cuenta las ganancias principales como una métrica reportable.
Las ganancias básicas son las ganancias derivadas del negocio principal de una empresa. Excluye las partidas de ingresos y gastos no recurrentes, así como resta ciertos gastos relacionados con el negocio principal.
