Pendapatan Teras
Apakah Pendapatan Teras?
Pendapatan teras ialah keuntungan yang diperoleh daripada perniagaan utama atau utama syarikat, yang tidak mengambil kira beberapa perbelanjaan yang berkaitan dengan aktiviti utama, serta item pendapatan atau perbelanjaan tidak berulang yang terletak di luar perniagaan biasa.
Pendapatan teras sebagai ukuran pendapatan tidak diiktiraf sebagai konsep prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP); sebaliknya, ia digunakan oleh pengurusan dan pelabur untuk memastikan keuntungan perniagaan asas dan untuk membantu mengenal pasti peluang untuk meminimumkan atau membuang aktiviti bukan teras perniagaan.
Memahami Pendapatan Teras
Penyata perakaunan mengandungi pendapatan yang dikaitkan dengan aktiviti perniagaan biasa, serta yang dikaitkan dengan item tidak berulang atau sampingan. Pendapatan teras menghapuskan kebisingan dalam penyata untung dan rugi (P&L) dengan mengalih keluar item baris seperti keuntungan atau kerugian luar biasa dalam sesuatu tempoh, caj penstrukturan semula, penurunan nilai untuk kemerosotan nilai, pendapatan atau kerugian daripada pelaburan yang diakaunkan ekuiti dan caj untuk pemberhentian operasi.
Dengan mengeluarkan item tidak berulang ini, pandangan yang lebih bersih pada perniagaan asas dihasilkan untuk semua pihak yang berminat. Bagi pihak pengurusan, menjejaki pendapatan teras boleh menerangi kawasan yang menambah sedikit turun naik pada nombor yang dilaporkan.
Syarikat boleh mengambil tindakan untuk meredakan turun naik dengan, sebagai contoh, menyingkirkan aset yang telah menyebabkan kerugian kemerosotan nilai atau caj penstrukturan semula. Bagi pelabur, melihat pendapatan teras meningkatkan kapasiti mereka untuk analisis penilaian dan analisis nilai relatif pendapatan teras syarikat dalam sektor yang sama.
Pendapatan teras juga akan membantu pelabur membuat pelarasan pada gandaan harga seperti nisbah harga kepada pendapatan (P/E), pendapatan harga ke hadapan (P/E Hadapan), nisbah aliran harga kepada tunai (P/CF),. dan lain-lain, tetapi bukannya "P/E", contohnya, "P/E Teras" akan menjadi metrik fokus.
Pendapatan Teras Standard & Poor's
Pada tahun 2002, Standard & Poor's (S&P) memperkenalkan definisi baharu pendapatan teras yang bertujuan untuk mentakrifkan pendapatan operasi daripada aktiviti perniagaan utama dalam bentuk yang konsisten untuk syarikat. Matlamatnya adalah untuk meningkatkan ketekalan pelaporan kewangan dan untuk menjadikan laporan pendapatan lebih mudah difahami oleh penganalisis pelaburan.
S&P membentangkan item berikut untuk disertakan atau dikecualikan daripada pelaporan pendapatan teras:
Termasuk:
Perbelanjaan geran opsyen saham pekerja
Menstruktur semula caj daripada operasi yang sedang dijalankan
Penurunan nilai aset operasi yang boleh disusut nilai atau pelunasan
Kos pencen
Membeli perbelanjaan penyelidikan dan pembangunan (R&D).
Dikecualikan:
Caj kemerosotan nilai muhibah
Keuntungan/kerugian daripada jualan aset
Keuntungan pencen
Keuntungan/kerugian tidak direalisasi daripada aktiviti lindung nilai
Perbelanjaan berkaitan penggabungan/pemerolehan
Penyelesaian dan hasil litigasi atau insurans
S&P mengumumkan bahawa ia akan menerbitkan pendapatan teras untuk semua syarikat dalam indeks ekuiti S&P, termasuk S&P 500,. dan pendapatan teras akan digunakan dalam analisis aktiviti penarafan hutangnya.
Contoh Dunia Nyata
Salah satu nombor pertama pelabur memberi perhatian ialah pendapatan sesaham (EPS). Pada pandangan pertama, The Procter & Gamble Company (PG) mungkin telah membimbangkan pelabur bahawa ia hanya memperoleh $0.93 sesaham pada suku kedua tahun fiskal 2018nya. Bagaimanapun, EPS teras ialah $1.19 kerana ia "tidak termasuk caj penstrukturan semula bukan teras dan kesan peralihan Akta Cukai AS," menurut kenyataan syarikat itu.
Yang terakhir melibatkan penilaian semula kedudukan liabiliti tertunda bersih yang dikaitkan dengan caj cukai penghantaran pulang ke atas pendapatan di luar negara. Ini adalah item sekali sahaja yang tidak akan berulang. Procter & Gamble dalam siaran akhbar yang sama meneruskan pembezaan antara pendapatan teras dan pendapatan GAAP dengan menyediakan panduan hadapan EPS untuk kedua-duanya. Jenis panduan yang memisahkan dua jenis nombor EPS ini membantu memberikan gambaran yang lebih jelas tentang perniagaan teras syarikat.
Sorotan
Pada tahun 2002, Standard and Poor's (S&P) mentakrifkan item yang perlu dimasukkan dan dikecualikan daripada pendapatan teras dan mengambil langkah untuk melaporkannya untuk syarikat dalam indeks ekuitinya.
Tujuan menilai pendapatan teras adalah untuk pengurusan dan pelabur menentukan keuntungan perniagaan utama syarikat dan melepaskan sebarang aktiviti yang tidak penting dan mencari peluang yang berkaitan.
Peraturan prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP) tidak mengambil kira pendapatan teras sebagai metrik yang boleh dilaporkan.
Pendapatan teras ialah keuntungan yang diperoleh untuk perniagaan utama syarikat. Ia tidak termasuk item pendapatan dan perbelanjaan tidak berulang, serta menolak perbelanjaan tertentu yang berkaitan dengan perniagaan utama.
