핵심 수익

핵심 수입이란 무엇입니까?

핵심 수익은 회사의 주요 또는 주요 사업에서 파생된 수익으로, 주요 활동과 관련된 비용의 일부를 고려하지 않고, 비경상 수익 또는 정상적인 비즈니스 외부에 있는 비용 항목을 고려하지 않습니다.

소득 척도로서의 핵심 소득은 일반적으로 인정되는 회계 원칙 (GAAP) 개념으로 인식되지 않습니다. 대신 경영진과 투자자가 기본 비즈니스의 수익성을 확인하고 비즈니스의 비핵심 활동을 최소화하거나 없앨 수 있는 기회를 식별하는 데 사용합니다.

핵심 수익 이해

회계 명세서에는 비반복적이거나 부수적인 항목과 관련된 수익 뿐만 아니라 정상적인 비즈니스 활동과 관련된 수익이 포함됩니다. 핵심 수익은 특정 기간 동안의 특별한 손익, 구조 조정 비용, 손상에 대한 감액, 자기 자본 계정 투자의 수익 또는 손실, 중단 비용과 같은 항목을 제거하여 손익 (P&L) 명세서 의 잡음을 제거합니다. 작업.

이러한 비반복 항목을 제거함으로써 모든 이해 당사자를 위해 기본 비즈니스를 보다 명확하게 볼 수 있습니다. 경영진의 경우 핵심 수입을 추적하면 보고된 수치에 약간의 변동성을 추가하는 영역을 밝힐 수 있습니다.

회사는 예를 들어 손상차손이나 구조조정 비용을 초래한 자산을 제거함으로써 변동성을 완화하기 위한 조치를 취할 수 있습니다. 투자자의 경우 핵심 수익을 확인하면 동일한 부문에 있는 회사의 핵심 수익에 대한 평가 분석 및 상대 가치 분석 능력이 향상됩니다.

대비 수익 비율(P/E), 가격 대비 선도 수익 (선도 P/E), 가격 대비 현금 흐름 비율(P/CF) 과 같은 가격 배수를 조정하는 데 도움이 됩니다 . , 기타가 있지만 "P/E" 대신 "Core P/E"가 초점의 메트릭이 됩니다.

Standard & Poor의 핵심 수익

2002년에 S&P( Standard & Poor's )는 회사를 위한 일관된 형식으로 주요 비즈니스 활동의 영업 이익을 정의하기 위한 새로운 핵심 이익 정의를 도입했습니다. 목표는 재무 보고의 일관성을 개선하고 투자 분석가가 수익 보고서를 더 쉽게 이해할 수 있도록 하는 것이었습니다.

S&P는 핵심 수익 보고에서 포함하거나 제외할 다음 항목을 제시했습니다.

포함:

• 직원 스톡옵션 부여 비용

• 진행중인 운영으로 인한 구조 조정 비용

• 감가상각 또는 상각 하는 영업자산 의 상각

• 연금 비용

• 연구개발 (R&D) 비용 구매

제외된:

• 영업권 감액 비용

• 자산매각손익

• 연금소득

헤지 활동 으로 인한 미실현손익

• 합병/인수 관련 비용

• 소송 또는 보험금 지급 및 수익금

S&P 500 을 포함한 S&P 주가 지수의 모든 회사에 대한 핵심 수익을 발표할 것이며 핵심 수익은 부채 평가 활동 분석에 사용될 것이라고 발표했습니다.

실제 사례

투자자가 주목하는 첫 번째 숫자 중 하나는 주당순이익 (EPS)입니다. 언뜻 보기에 PG(The Procter & Gamble Company)는 2018 회계연도 2분기에 주당 0.93달러의 수익을 올렸다는 사실에 투자자들을 놀라게 했을 수 있습니다. 그러나 회사 성명서에 따르면 핵심 EPS는 "비핵심 구조 조정 비용과 미국 조세법 전환 영향을 제외"하기 때문에 1.19달러였습니다.

후자는 해외 소득에 대한 송환 세금과 관련된 순 이연 부채 포지션의 재평가를 포함했습니다. 이것은 재발하지 않을 일회성 항목이었습니다. 같은 보도 자료에서 Procter & Gamble은 EPS에 대한 앞으로의 가이던스를 제공함으로써 핵심 수익과 GAAP 수익 간의 차별화를 계속했습니다. 두 가지 유형의 EPS 수치를 구분하는 이러한 유형의 지침은 회사의 핵심 비즈니스에 대한 명확한 그림을 제공하는 데 도움이 됩니다.

하이라이트

• 2002년 S&P(Standard and Poor's)는 핵심 수익에 포함 및 제외되어야 하는 항목을 정의하고 주가 지수에 회사를 위해 이를 보고하는 조치를 취했습니다.

• 핵심 수익을 평가하는 목적은 경영진과 투자자가 회사의 주요 사업의 수익성을 결정하고 필수적이지 않은 활동을 매각하고 관련 기회를 찾는 것입니다.

• 일반적으로 인정되는 회계 원칙(GAAP) 규칙은 보고 기준으로 핵심 수입을 고려하지 않습니다.

• 핵심이익은 회사의 본업에서 발생하는 이익입니다. 비경상 수입 및 비용 항목은 제외하고 주요 사업과 관련된 특정 비용은 제외합니다.