担保债券

担保债券：概述

担保债券是由银行发行然后出售给金融机构进行转售的一揽子贷款。构成一揽子计划的个别贷款保留在发行它们的银行的账簿上，作为抵押品池，并为担保债券的持有人提供额外的安全保障。

它是一种衍生工具。担保债券的要素可能包括公共部门贷款和抵押贷款。

与发行无担保债务工具相比，担保债券是贷方扩大业务的一种更具成本效益的方式。

它们是衍生投资，类似于抵押贷款支持和资产支持证券(ABS)。一家银行向金融机构出售一些产生现金的投资，通常是抵押贷款或公共部门贷款。然后，该公司将投资组合成一揽子计划，并以债券的形式发行。

债券支付的利息由贷款产生的现金支付。机构可以用履约贷款代替违约或预付贷款，以最大限度地降低标的资产的风险。

担保债券在欧洲很常见，并在美国慢慢获得兴趣

担保债券的基础贷款保留在发行人的资产负债表上。

因此，即使该机构无力偿债，持有债券的投资者仍可能从债券的标的资产中获得预定的利息，以及债券到期时的本金。

由于这种额外的保护层，担保债券通常具有 AAA 评级。

1988 年，欧盟 (EU) 为担保债券交易制定了指导方针，允许债券市场投资者投入比以前更多的资产。

2007 年 9 月，华盛顿互惠银行成为第一家发行以欧元为基础的担保债券的美国银行。

美国财政部长亨利保尔森于 2008 年 7 月 28 日宣布，财政部和合作机构计划为这些证券提振市场。美国银行成为第一家发行以美元为基础的担保债券的银行。摩根大通、富国银行、花旗集团和其他美国银行也发行了担保债券。欧洲银行已表示有兴趣通过以欧元为基础的担保债券进入美国市场。

担保债券帮助美国银行为其他金融活动腾出资金，例如向客户提供更多抵押贷款。这项活动通过鼓励消费者成为房主来刺激经济。

担保债券还可以腾出资金用于增加基础设施的发展，减轻地方、州和联邦政府机构的财政压力。

2016 年 7 月，惠誉评级确认星展银行有限公司的未偿抵押担保债券（价值超过 15 亿美元）被评为 AAA。 Bayfront Covered Bonds Pte.有限公司担保担保债券的支付。

高评级的部分原因是星展银行的长期发行人违约评级为 AA-，稳定不连续性上限为三个等级，资产覆盖率测试中使用的资产百分比为 85.5%。

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