ढका हुआ बांड

कवर्ड बॉन्ड: एक सिंहावलोकन

एक कवर बांड ऋण का एक पैकेज है जो बैंकों द्वारा जारी किया गया था और फिर पुनर्विक्रय के लिए एक वित्तीय संस्थान को बेच दिया गया था। पैकेज बनाने वाले व्यक्तिगत ऋण बैंकों की पुस्तकों पर बने रहते हैं, जो उन्हें जारी करते हैं, एक संपार्श्विक पूल के रूप में कार्य करते हैं और कवर किए गए बांड धारकों के लिए सुरक्षा की एक अतिरिक्त परत देते हैं।

यह एक प्रकार का व्युत्पन्न साधन है। कवर किए गए बांड के तत्वों में सार्वजनिक क्षेत्र के ऋण और बंधक ऋण शामिल हो सकते हैं।

कवर्ड बॉन्ड को समझना

असुरक्षित ऋण लिखत जारी करने की तुलना में ऋणदाताओं के लिए अपने कारोबार का विस्तार करने के लिए कवर्ड बांड एक अधिक लागत प्रभावी तरीका है।

वे बंधक-समर्थित और परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों (एबीएस) के समान व्युत्पन्न निवेश हैं। एक बैंक कई निवेश बेचता है जो एक वित्तीय संस्थान को नकद, आमतौर पर बंधक या सार्वजनिक क्षेत्र के ऋण का उत्पादन करता है। वह कंपनी तब निवेश को पैकेज में इकट्ठा करती है और उन्हें बांड के रूप में जारी करती है।

बांड पर भुगतान किया गया ब्याज ऋण से बहने वाली नकदी द्वारा कवर किया जाता है। अंतर्निहित परिसंपत्तियों के जोखिम को कम करने के लिए संस्थान डिफ़ॉल्ट या प्रीपेड ऋणों को निष्पादित ऋणों से बदल सकते हैं।

कवर किए गए बांड यूरोप में आम हैं और धीरे-धीरे अमेरिका में रुचि प्राप्त कर रहे हैं

कवर किए गए बॉन्ड की सुरक्षा

एक कवर किए गए बांड के अंतर्निहित ऋण जारीकर्ता की बैलेंस शीट पर बने रहते हैं।

इसलिए, भले ही संस्था दिवालिया हो जाए, बांड रखने वाले निवेशकों को अभी भी बांड की अंतर्निहित परिसंपत्तियों के साथ-साथ बांड की परिपक्वता पर मूलधन से अपने निर्धारित ब्याज भुगतान प्राप्त हो सकते हैं।

सुरक्षा की इस अतिरिक्त परत के कारण, कवर किए गए बॉन्ड में आमतौर पर AAA रेटिंग होती है।

कवर्ड बॉन्ड ट्रेंड

1988 में, यूरोपीय संघ (ईयू) ने कवर किए गए बॉन्ड लेनदेन के लिए दिशानिर्देश बनाए, जिससे बॉन्ड बाजार के निवेशकों को अपनी संपत्ति में पहले की तुलना में अधिक निवेश करने की अनुमति मिली।

सितंबर 2007 में, वाशिंगटन म्यूचुअल यूरो-आधारित कवर बांड जारी करने वाला पहला अमेरिकी बैंक बन गया।

यूएस ट्रेजरी सचिव हेनरी पॉलसन ने 28 जुलाई, 2008 को घोषणा की, कि ट्रेजरी और साझेदार संस्थानों ने इन प्रतिभूतियों के लिए बाजार में सुधार करने की योजना बनाई है। बैंक ऑफ अमेरिका डॉलर-आधारित कवर बांड जारी करने वाला पहला बैंक बन गया। जेपी मॉर्गन चेज़, वेल्स फ़ार्गो, सिटीग्रुप और अन्य अमेरिकी बैंकों ने भी कवर बांड जारी किए। यूरोपीय बैंकों ने यूरो-आधारित कवर बांड के साथ अमेरिकी बाजार में प्रवेश करने में रुचि व्यक्त की है।

कवर किए गए बॉन्ड के लाभ

कवर किए गए बांड अमेरिकी बैंकों को अन्य वित्तीय गतिविधियों के लिए पूंजी मुक्त करने में मदद करते हैं, जैसे कि अपने ग्राहकों को अधिक बंधक प्रदान करना। यह गतिविधि उपभोक्ताओं को गृहस्वामी बनने के लिए प्रोत्साहित करके अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करती है।

कवर किए गए बांड बुनियादी ढांचे के विकास को बढ़ाने, स्थानीय, राज्य और संघीय सरकारी एजेंसियों पर वित्तीय तनाव को कम करने के लिए धन मुक्त कर सकते हैं।

कवर्ड बॉन्ड का उदाहरण

जुलाई 2016 में, फिच रेटिंग्स ने पुष्टि की कि डीबीएस बैंक लिमिटेड के बकाया बंधक-कवर बांड, जिनकी कीमत 1.5 बिलियन डॉलर से अधिक है, को एएए का दर्जा दिया गया था। बेफ्रंट कवर्ड बॉन्ड्स Pte. लिमिटेड ने कवर किए गए बांड भुगतान की गारंटी दी।

उच्च रेटिंग आंशिक रूप से डीबीएस बैंक की एए- की लंबी अवधि के जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट रेटिंग, तीन पायदान की एक स्थिर असंतुलन कैप और 85.5% की परिसंपत्ति कवरेज परीक्षण में प्रयुक्त परिसंपत्ति प्रतिशत के कारण थी।

हाइलाइट्स

• कवर किए गए बांड यूरोप में लोकप्रिय हैं लेकिन अमेरिका में अपेक्षाकृत नए हैं

• कवर्ड बॉन्ड एक प्रकार का डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट है।

• अंतर्निहित ऋण उन बैंकों के बहीखातों पर बने रहते हैं जिन्होंने उन्हें जारी किया, जिससे निवेशकों को होने वाले नुकसान का जोखिम कम हो गया।