Tryggt skuldabréf

Sértryggð skuldabréf: Yfirlit

Sértryggt skuldabréf er pakki af lánum sem voru gefin út af bönkum og síðan seld fjármálastofnun til endursölu. Einstök lán sem mynda pakkann eru áfram á bókum bankanna sem gáfu þau út, þjóna sem tryggingasjóður og veita eigendum sértryggðu skuldabréfanna aukið öryggi.

Það er tegund afleiðugerninga. Hlutir sértryggða skuldabréfsins geta falið í sér lán opinberra aðila og fasteignaveðlán.

Að skilja sértryggða skuldabréfið

Sértryggð skuldabréf eru hagkvæmari leið fyrir lánveitendur til að auka viðskipti sín en að gefa út ótryggð skuldabréf.

Þetta eru afleiðufjárfestingar, svipað og veðtryggð og eignatryggð verðbréf (ABS). Banki selur fjölda fjárfestinga sem framleiða reiðufé, venjulega húsnæðislán eða opinber lán, til fjármálastofnunar. Það fyrirtæki setur síðan fjárfestingarnar saman í pakka og gefur út sem skuldabréf.

Vextir sem greiddir eru af skuldabréfunum eru tryggðir með fé sem rennur af lánunum. Stofnunum er heimilt að skipta út vanskilum eða fyrirframgreiddum lánum fyrir skilvirk lán til að lágmarka áhættuna af undirliggjandi eignum.

Sértryggð skuldabréf eru algeng í Evrópu og eru smám saman að aukast áhuga í Bandaríkjunum

Öryggi sértryggða skuldabréfsins

Undirliggjandi lán sértryggðs skuldabréfs haldast í efnahagsreikningi útgefanda.

Þess vegna, jafnvel þótt stofnunin verði gjaldþrota, geta fjárfestar sem eiga skuldabréfin samt fengið áætluð vaxtagreiðslur sínar af undirliggjandi eignum skuldabréfanna, sem og höfuðstól á gjalddaga skuldabréfsins.

Vegna þessa auka verndarlags hafa sértryggð skuldabréf venjulega AAA-einkunn.

Þróun sértryggðra skuldabréfa

Árið 1988 setti Evrópusambandið (ESB) leiðbeiningar um viðskipti með sértryggð skuldabréf sem gerðu fjárfestum á skuldabréfamarkaði kleift að setja meira af eignum sínum í þau en áður var heimilt.

Í september 2007 varð Washington Mutual fyrsti bandaríski bankinn til að gefa út sértryggð skuldabréf á grundvelli evru.

Henry Paulson, fjármálaráðherra Bandaríkjanna, tilkynnti þann 28. júlí 2008 að ríkissjóður og samstarfsstofnanir hygðust auka markaðinn fyrir þessi verðbréf. Bank of America varð fyrsti bankinn sem gaf út sértryggð skuldabréf á grundvelli dollara. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup og aðrir bandarískir bankar gáfu einnig út sértryggð skuldabréf. Evrópskir bankar hafa lýst yfir áhuga á að fara inn á bandarískan markað með sértryggð skuldabréf í evrum.

Ávinningur af sértryggða skuldabréfinu

Sértryggð skuldabréf hjálpa bandarískum bönkum að losa um fjármagn til annarrar fjármálastarfsemi, svo sem að lengja fleiri húsnæðislán til viðskiptavina sinna. Sú starfsemi örvar atvinnulífið með því að hvetja neytendur til að gerast húseigendur.

Sértryggð skuldabréf geta einnig losað um fé til að auka uppbyggingu innviða, draga úr fjárhagslegu álagi á sveitarfélög, ríki og alríkisstofnanir.

Dæmi um sértryggð skuldabréf

Í júlí 2016 staðfestu einkunnir Fitch að útistandandi veðtryggð skuldabréf DBS Bank Ltd., að verðmæti yfir 1,5 milljarða dollara, voru metin AAA. Bayfront sértryggð skuldabréf Pte. Ltd ábyrgðist greiðslur sértryggðra skuldabréfa.

Hið háa einkunn má að hluta til rekja til langtíma vanskilaeinkunnar DBS banka upp á AA-, stöðugu ósamfelluþak upp á þrjú þrep og eignahlutfalli sem notað var í eignaþekjuprófinu upp á 85,5%.

Hápunktar

• Sértryggð skuldabréf eru vinsæl í Evrópu en eru tiltölulega ný í Bandaríkjunum

• Sértryggða skuldabréfið er tegund afleiðugerninga.

• Undirliggjandi lán eru áfram í bókum bankanna sem gáfu þau út, sem dregur úr tapsáhættu fjárfesta.