错误交易

投资股票

什么是错误交易？

错误交易是指股票交易与当前市场价格的偏差如此之大，以至于被认为是错误的。错误交易是由多种因素引起的，包括计算机故障或人为错误。这些交易经常被逆转或中断，因为它们不能反映证券的真实价格，并且它们会影响或导致其他股票或交易所的错误交易。

了解错误交易

2009 年，美国证券交易委员会(SEC) 批准了新的交易规则，以阻止错误交易的执行。如果价格与综合最后销售价格的差异超过指定百分比，美国证券交易委员会的规则允许交易所终止交易。

例如，在正常市场时段，价格低于 25 美元的股票为 10%；价格在 25 美元至 50 美元之间的股票为 5%；价格超过 50 美元的股票为 3%。此外，错误交易的审查过程必须在交易后 30 分钟内开始。

要开始审查过程，必须将交易时间、证券、股票数量、交易价格、交易方（买入、卖出或两者兼有）以及交易被视为错误的原因的声明提交给交易所。

上述百分比准则适用于正常交易时间。由于盘前和盘后流动性较少，因此指导方针加倍。例如，对于价格低于 25 美元的股票，价格需要偏离 20% 才能被视为错误。

交易所交易基金(ETF) 和票据 (ETN) 具有相同的指导方针。

杠杆 ETF 具有相同的指导方针，但在正常时间，指导方针会乘以杠杆。例如，交易超过 50 美元且是三倍 (3x) 杠杆基金的 ETN，需要看到交易偏离 9% 或更多才能被视为错误。

错误交易的后果

今天的市场高度自动化和相互关联，交易发生迅速。因此，一个市场上的错误交易会迅速引发其他相互关联的市场的进一步错误交易浪潮。

这可能会给市场带来深远而严重的后果。例如，如果一只股票的最后交易价为 25 美元，但计算机故障、人为错误或其他一些因素导致公司对该股票进行了一系列错误交易，价格为 75 美元，其他交易所的自动化系统可能会效仿，传播其他市场的错误交易价格并影响众多市场和投资者。

错误交易的真实例子

2010 年，道琼斯工业平均指数下跌近 1,000 点被归咎于错误交易。有传言称，该错误涉及 E-mini 合约，这是在芝加哥交易的股票市场指数期货合约。

2011 年，两家华尔街交易所 Direct Edge 和 Nasdaq OMX Group 宣布取消在美国东部时间 5 月 2 日星期一下午 4:57 到 5:05 之间执行的数十笔错误交易。这些交易涉及几家公司的股票健康板块在当天的盘后交易时段大幅上涨。例如，Becton Dickinson & Co. 的股价从当天的收盘价 86.85 美元上涨至高达 112.91 美元。

＃＃强调

错误交易是指与当前市场价格相差太多以至于被视为错误的交易。
这些交易经常被逆转或中断。
要开始对错误交易进行审查，必须在 30 分钟内将交易的所有详细信息提交给交易所。