Błędny handel
Co to jest błędna transakcja?
Błędna transakcja to transakcja giełdowa, która tak bardzo odbiega od aktualnej ceny rynkowej, że jest uważana za błąd. Błędne transakcje są spowodowane różnymi czynnikami, w tym awariami komputera lub błędem ludzkim. Transakcje te są często odwracane lub przerywane, ponieważ nie odzwierciedlają prawdziwej ceny papieru wartościowego i mogą wpływać lub powodować błędne transakcje na innych akcjach lub giełdach.
Zrozumienie błędnego handlu
W 2009 roku Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zatwierdziła nowe zasady giełdy, które miały powstrzymać wykonywanie błędnych transakcji. Zasady SEC umożliwiają giełdzie przerwanie transakcji, jeśli cena różni się od ostatniej skonsolidowanej ceny sprzedaży o więcej niż określony procent .
Na przykład w zwykłych godzinach rynkowych 10% dla akcji wycenianych poniżej 25 USD; 5% dla akcji o cenie od 25 do 50 USD; i 3% w przypadku akcji o wartości powyżej 50 USD. Ponadto proces przeglądu błędnej transakcji musi rozpocząć się w ciągu 30 minut od transakcji .
Aby rozpocząć proces przeglądu, należy przesłać na giełdę czas transakcji, papiery wartościowe, liczbę akcji, cenę transakcji, stronę (kupno, sprzedaż lub obie) oraz oświadczenie, dlaczego transakcja została uznana za błędną.
Powyższe wytyczne procentowe dotyczą zwykłych godzin handlu. Ponieważ na rynku przedrynkowym i po godzinach jest mniejsza płynność , wytyczne są podwojone. Na przykład w przypadku akcji wycenionej poniżej 25 USD cena musiałaby odbiegać o 20%, aby można ją było uznać za błędną .
Fundusze ETF (Exchange Traded Funds) i banknoty (ETN) mają te same wytyczne.
Lewarowane fundusze ETF mają te same wytyczne, ale w normalnych godzinach wytyczne są mnożone przez dźwignię. Na przykład ETN, który handluje ponad 50 USD i jest funduszem lewarowanym trzykrotnie (3x), musiałby odbiegać o 9% lub więcej, aby można go było uznać za błędny .
Konsekwencje błędnych transakcji
Dzisiejsze są wysoce zautomatyzowane i połączone, a transakcje pojawiają się szybko. W rezultacie błędna transakcja na jednym rynku może szybko wywołać falę dalszych błędnych transakcji na innych połączonych rynkach.
Może to prowadzić do daleko idących i poważnych konsekwencji dla rynku. Na przykład, jeśli akcje trwają do 25 USD, ale usterka komputerowa, błąd ludzki lub inny czynnik powoduje, że firma przeprowadza serię błędnych transakcji tymi akcjami po 75 USD, zautomatyzowane systemy innych giełd mogą pójść w ich ślady, rozprzestrzeniając to błędna cena handlowa na innych rynkach i wpływająca na wiele rynków i inwestorów.
Przykłady błędnych transakcji w świecie rzeczywistym
W 2010 r. za spadek indeksu Dow Jones Industrial Average o prawie 1000 punktów obwiniono błędny handel. Podobno błąd dotyczył kontraktów E-mini, które są kontraktami terminowymi na indeksy giełdowe, które są przedmiotem obrotu w Chicago .
W 2011 r. dwie giełdy Wall Street, Direct Edge i Nasdaq OMX Group, ogłosiły anulowanie dziesiątek błędnych transakcji, które zostały zrealizowane między 16:57 a 17:05 czasu EST w poniedziałek 2 maja. Transakcje obejmowały akcje kilku spółek w sektorze zdrowia, który gwałtownie skoczył podczas sesji po godzinach. Na przykład akcje Becton Dickinson & Co. wzrosła z ceny zamknięcia tego dnia z 86,85 USD do 112,91 USD .
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Błędna transakcja to transakcja, która tak bardzo odbiega od aktualnej ceny rynkowej, że jest uważana za błąd.
Te transakcje są często odwracane lub przerywane.
Aby rozpocząć proces przeglądu błędnej transakcji, wszystkie szczegóły transakcji należy przesłać do giełdy w ciągu 30 minut .
