盘前交易
什么是盘前交易？
市场前交易是在常规市场交易时段之前发生的交易活动时期。盘前交易时段通常发生在每个交易日东部标准时间上午 8 点至 9:30 之间。许多投资者和交易者观察盘前交易活动以判断市场的强度和方向，以期待常规交易时段。
盘前交易只能通过“电子市场”如替代交易系统 (ATS) 或电子通信网络 (ECN)以有限的订单执行。在美国东部标准时间上午 9:30 开盘前，做市商不得执行订单。
了解上市前交易
盘前交易活动通常数量和流动性有限；因此，较大的买卖价差很常见。许多零售经纪商提供盘前交易，但可能会限制在盘前期间可以下达的订单类型。一些直接访问经纪人允许最早在美国东部标准时间周一至周五凌晨 4 点开始进行盘前交易。
重要的是要记住，除非有消息，否则大多数股票在这么早的时候几乎没有活动。流动性也极其稀薄，大部分股票只显示存根报价。基于指数的交易所交易基金 (ETF)，例如 SPDR 标准普尔 500 ETF (SPY)，由于标准普尔 500 期货合约的交易而具有移动报价。如果标准普尔 500 指数期货出现大幅上涨或下跌缺口，许多最广泛持有的基准指数中的主要持股也可能会发生变动。苹果公司 (AAPL) 等大盘股、广泛持有的股票往往早在美国东部标准时间上午 4:15 就开始交易。
盘后交易是在盘前交易之前引入的。纽约证券交易所 (NYSE) 于 1991 年 6 月通过将交易时间延长一小时引入了盘后交易。此举是对来自伦敦和东京的国际交易所以及私人交易所日益激烈的竞争的回应，这些交易所提供了更多的交易时间，两个交易日有 224 万股易手。多年来，随着交易所的计算机化程度越来越高，互联网的覆盖范围跨越国界，纽约证券交易所开始延长可用于交易的交易时间，最终允许在凌晨 4 点到 9:30 之间进行盘前交易
盘前交易：好处
盘前交易和盘后交易——统称为延长时间交易——具有相似的利益和风险。我们先来看看好处：
提供对隔夜消息及早作出反应的机会：盘前交易为散户投资者提供了在常规交易时段开始前对隔夜消息作出反应的机会。此类新闻可能是公司收益（尽管大多数公司在收市后而非开市前报告收益）或主要公司公告、隔夜突发新闻（例如地缘政治发展）或来自海外市场的新闻。这里需要注意的是，对此类消息的盘前反应可能会在常规交易时段逆转。盘前有限的交易量可能会提供弱或强的信号，当市场开盘并达到常规交易量时可能无法证实。例如，报告盈利失误的股票可能在盘前交易中大幅下跌，但可能会逆转并在常规交易日收高。
方便：这对自己动手的投资者来说是一个主要好处，因为不是每个人都有一个允许在正常市场时间进行交易的时间表。由于日常生活的疯狂节奏，能够提早开始新的一天并在盘前进行交易对大多数人来说是一个很大的优势。
在竞争中跃跃欲试：精明的交易者和投资者熟悉交易模式并在延长时间交易方面经验丰富，可以使用盘前市场以更优惠的价格购买或出售股票，与获得的价格相比其他交易者在例会中。这只有在对股票新闻的盘前反应是准确的，并且股票在盘前交易中没有完全打折新闻时才有可能。在这种情况下，在盘前交易中较高的股票将在常规交易时段继续显着走高，而在盘前交易中较低的股票将在常规交易中走低。
盘前交易：风险
我们现在转向盘前交易的风险，其中包括：
有限的流动性和广泛的买卖差价：与常规交易期间的众多交易者和投资者相比，盘前股票的买卖双方数量要少得多。因此，盘前交易量通常只是常规交易量的一小部分。低交易量导致有限的流动性、更大的波动性和广泛的买卖价差。
价格不确定性：盘前交易的股票价格可能与正常时间的股票价格有很大差异。除了盘前和常规时段的巨大差异交易量对股票价格的影响外，盘前股票价格可能仅反映来自单个或少数几个电子通信网络 (ECN) 的价格。在正常交易时间内，多个交易所、ECN 和做市商提供股票价格，从而更好地发现价格；显示的股票报价是合并的，代表了所有交易场所的最佳买卖报价。
限价单可能导致不执行：许多券商只接受延长交易时段的限价单，以保护投资者免受意外不利价格的影响。限价单只能以限价或更好的价格执行。限价单这一特性的好处意味着投资者知道股票的最高买入价或最低卖出价。但这也意味着，如果市场远离限价，订单将不会被执行。
来自机构交易者的竞争：散户交易者在盘前交易中面临不公平的竞争环境，因为许多参与者都是机构和专业交易者，他们拥有交易优势，因为他们拥有更雄厚的资金和更好、更及时的渠道信息。
这些风险意味着只有经验丰富的交易者才应该考虑在盘前交易，因为对散户交易者不利。经验丰富的交易者有知识和经验来衡量使交易成为挑战的许多细微差别——例如评估对新闻的盘前反应是反应不足还是反应过度——并在交易问题上采取果断行动，例如开立一个新的股票头寸或关闭现有的头寸，为买卖设定一定水平的限价等。
＃＃ 强调
盘前交易的特点是流动性稀薄、交易量小、买卖价差大。
盘前交易是在美国东部标准时间上午 4 点至上午 9:30 之间进行的交易。
＃＃ 常问问题
股票 24 小时交易即将成为现实吗？
作为外汇和加密货币市场特征的 24 小时交易可能会在未来几年内进入股票市场。 24 Exchange 是一家总部位于百慕大的加密货币和外汇交易平台，旨在将数字货币领域的全天候交易带入股市。 2021 年 10 月，24 Exchange 向美国证券交易委员会提交了表格，希望获得在 2022 年开始运营 24 小时交易所的许可证。
在线经纪人是否提供盘前交易？
几乎所有的在线经纪商都提供盘前交易，尽管时间因一个经纪商而异。以下是截至 2021 年 12 月 21 日部分在线经纪商的上市前交易时间示例（请注意，这些时间可能会发生变化）：- TD Ameritrade 提供美国东部标准时间上午 7 点至上午 9:28 的上市前交易时间.- 在嘉信理财，可以在美国东部标准时间晚上 8:05（前一个交易日）到早上 9:25 之间下达盘前订单，并且可以在美国东部标准时间早上 7 点到早上 9:25 之间执行。- E* TRADE 提供美国东部标准时间上午 7 点至上午 9:30 的盘前交易。盈透证券在美国东部时间上午 4 点至上午 9:30 为其“IBKR Pro”账户及其“IBKR Lite”账户提供预交易从美国东部标准时间上午 7 点到美国东部标准时间上午 9:30。- 在 Robinhood，盘前交易时段是从美国东部标准时间上午 9 点到美国东部标准时间上午 9:30；最早可能在美国东部标准时间上午 8:58 执行交易。- 微牛允许从美国东部标准时间上午 4 点到美国东部标准时间上午 9:30 进行盘前交易。
什么是纳斯达克 100 上市前指标？
纳斯达克 100 上市前指标是根据美国东部标准时间上午 8 点 15 分至上午 9 点 30 分的上市前交易期间纳斯达克 100 证券的最后一次销售计算得出的。对于不在盘前交易的纳斯达克 100 证券，计算使用前一天下午 4 点收盘价的最后一笔交易。纳斯达克 100 盘前指标和盘后指标是延长交易时间内市场情绪的有用指标。
为什么需要延长交易时间？
延长交易时间使投资者能够在市场关闭时对新闻和事件做出反应。对于无法在常规交易时段买卖证券的人来说，这也是一种便捷的交易方式。
盘前交易何时开始？
市场前交易最早可以在美国东部标准时间上午 4 点开始，尽管大部分时间是从美国东部标准时间上午 8 点开始，在美国东部标准时间上午 9:30 开始常规交易之前。
盘前交易的限价单可以延续到常规交易时段吗？
在大多数情况下，盘前交易的限价单仅在该特定时段有效，如果未执行，则不会延续到常规时段。但是，盈透证券允许在所有交易时段（包括盘前、常规交易时间 (RTH) 和盘后）都有效的限价或止损限价订单；对于此类订单，需要添加属性“允许在 RTH 之外”。
哪些证券可以在盘前交易时段进行交易？选项？
一般来说，只有上市股票可以在盘前交易时段进行交易。不过，并非所有股票。流通量有限或未广泛持有的股票或小盘股等股票可能没有足够的交易量来使盘前交易成为可行的提议。期权不能在盘前时段交易。
