Commerce erroné

Qu'est-ce qu'une transaction erronée ?

Une transaction erronée est une transaction boursière qui s'écarte tellement du prix actuel du marché qu'elle est considérée comme une erreur. Les transactions erronées sont causées par une variété de facteurs, y compris des dysfonctionnements informatiques ou une erreur humaine. Ces transactions sont souvent inversées ou interrompues, car elles ne reflètent pas le prix réel du titre et peuvent influencer ou provoquer des transactions erronées sur d'autres actions ou bourses.

Comprendre le commerce erroné

En 2009, la Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé de nouvelles règles d'échange qui empêcheraient l'exécution de transactions erronées. Les règles de la SEC permettent à une bourse d'interrompre une transaction si le prix diffère du dernier prix de vente consolidé de plus d'un pourcentage spécifié .

Par exemple, pendant les heures normales de marché, 10 % pour les actions dont le prix est inférieur à 25 $ ; 5 % pour les actions dont le prix se situe entre 25 $ et 50 $ ; et 3 % pour les actions dont le prix est supérieur à 50 $. De plus, le processus d'examen de la transaction erronée doit commencer dans les 30 minutes suivant la transaction .

Pour démarrer le processus d'examen, l'heure de la transaction, le titre, le nombre d'actions, le prix de la transaction, le côté (achat, vente ou les deux) et une déclaration expliquant pourquoi la transaction est considérée comme erronée doivent être soumis à la bourse.

Les directives de pourcentage ci-dessus s'appliquent aux heures de négociation régulières. Puisqu'il y a moins de liquidités dans le pré-marché et après les heures, les lignes directrices sont doublées. Par exemple, sur une action dont le prix est inférieur à 25 $, le prix devrait s'écarter de 20 % pour être considéré comme erroné .

Les fonds négociés en bourse (ETF) et les billets (ETN) ont les mêmes directives.

Les ETF à effet de levier ont les mêmes lignes directrices, mais pendant les heures normales, les lignes directrices sont multipliées par l'effet de levier. Par exemple, un ETN qui se négocie à plus de 50 $ et qui est un fonds à effet de levier trois fois (3x) devrait voir une transaction dévier de 9 % ou plus pour être considérée comme erronée .

Conséquences des transactions erronées

Les marchés d'aujourd'hui sont hautement automatisés et interconnectés, les échanges se produisant rapidement. Par conséquent, une transaction erronée sur un marché peut rapidement déclencher une vague de nouvelles transactions erronées sur d'autres marchés interconnectés.

Cela peut entraîner des conséquences importantes et graves pour le marché. Par exemple, si une action se négocie pour la dernière fois à 25 $, mais qu'un problème informatique, une erreur humaine ou un autre facteur amène une entreprise à effectuer une série de transactions erronées sur cette action à 75 $, les systèmes automatisés d'autres bourses peuvent emboîter le pas, propageant cela prix de négociation erroné sur d'autres marchés et affectant de nombreux marchés et investisseurs.

Exemples concrets de transactions erronées

En 2010, un commerce erroné a été blâmé pour la baisse de près de 1 000 points du Dow Jones Industrial Average. Selon les rumeurs, l'erreur impliquerait des contrats E-mini qui sont des contrats à terme sur indices boursiers qui se négocient à Chicago .

En 2011, deux bourses de Wall Street, Direct Edge et Nasdaq OMX Group, ont annoncé l'annulation de dizaines de transactions erronées qui ont été exécutées entre 16 h 57 et 17 h 05 HNE le lundi 2 mai. Les transactions concernaient des actions de plusieurs sociétés. par exemple , les actions de Becton Dickinson & Co. sont passées de leur cours de clôture ce jour-là de 86,85 $ à 112,91 $ .

Points forts

• Une transaction erronée est une transaction qui s'écarte tellement du prix actuel du marché qu'elle est considérée comme une erreur.

• Ces métiers sont souvent inversés ou cassés.

• Pour lancer le processus d'examen d'une transaction erronée, tous les détails de la transaction doivent être soumis à la bourse dans les 30 minutes .