Comércio errôneo

O que é uma negociação errônea?

Uma negociação errônea é uma transação de ações que se desvia tanto do preço de mercado atual que é considerada um erro. Negociações erradas são causadas por uma variedade de fatores, incluindo mau funcionamento do computador ou erro humano. Esses negócios geralmente são revertidos ou quebrados porque não refletem o verdadeiro preço do título e podem influenciar ou causar negócios errôneos em outras ações ou bolsas.

Entendendo o comércio errôneo

Em 2009, a Securities and Exchange Commission (SEC) aprovou novas regras de câmbio que impediriam a execução de negócios errados. As regras da SEC permitem que uma bolsa interrompa uma negociação se o preço diferir do último preço de venda consolidado em mais do que um valor percentual especificado .

Por exemplo, no horário normal do mercado, 10% para ações com preço abaixo de US$ 25; 5% para ações com preços entre US$ 25 e US$ 50; e 3% para ações com preço acima de US$ 50. Além disso, o processo de revisão da negociação incorreta deve começar dentro de 30 minutos após a negociação .

Para iniciar o processo de revisão, deve-se apresentar à bolsa o momento da transação, título, quantidade de ações, preço da transação, lado (compra, venda ou ambos) e uma declaração do motivo pelo qual a negociação é considerada errônea.

As diretrizes de porcentagem acima são para o horário regular de negociação. Como há menos liquidez no pré-mercado e após o expediente, as diretrizes são dobradas. Por exemplo, em uma ação com preço abaixo de US$ 25, o preço precisaria se desviar em 20% para ser considerado errado .

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) e notas (ETNs) têm as mesmas diretrizes.

ETFs alavancados têm as mesmas diretrizes, mas durante o horário normal as diretrizes são multiplicadas pela alavancagem. Por exemplo, um ETN que negocia mais de US$ 50 e é um fundo alavancado três vezes (3x), precisaria ver uma negociação desviar 9% ou mais para ser considerada errônea .

Consequências de negociações errôneas

Os de hoje são altamente automatizados e interconectados, com os mercados ocorrendo rapidamente. Como resultado, uma negociação errônea em um mercado pode desencadear rapidamente uma onda de outras negociações errôneas em outros mercados interconectados.

Isso pode levar a consequências graves e de longo alcance para o mercado. Por exemplo, se uma ação for negociada pela última vez a $ 25, mas uma falha de computador, erro humano ou algum outro fator fizer com que uma empresa conduza uma série de negociações errôneas dessa ação a $ 75, os sistemas automatizados de outras bolsas podem seguir o exemplo, espalhando essa preço de negociação errôneo em outros mercados e afetando vários mercados e investidores.

Exemplos do mundo real de negociações erradas

Em 2010, um comércio errôneo foi responsabilizado pela queda de quase 1.000 pontos no Dow Jones Industrial Average. Há rumores de que o erro envolve contratos E-mini, que são contratos futuros de índices do mercado de ações que são negociados em Chicago .

Em 2011, duas bolsas de Wall Street, Direct Edge e Nasdaq OMX Group, anunciaram o cancelamento de dezenas de negócios errados que foram executados entre 16h57 e 17h05 EST de segunda-feira, 2 de maio. Os negócios envolveram ações de várias empresas no setor de saúde, que saltou vertiginosamente durante o pregão desse dia.Por exemplo, as ações da Becton Dickinson & Co. subiram de seu preço de fechamento naquele dia de US$ 86,85 para US$ 112,91 .

##Destaques

• Uma negociação errônea é uma transação que se desvia tanto do preço de mercado atual que é considerada um erro.

• Esses negócios geralmente são revertidos ou quebrados.

• Para iniciar o processo de revisão de uma negociação errônea, todos os detalhes da negociação devem ser enviados à bolsa dentro de 30 minutos .