Commercio errato
Che cos'è un commercio errato?
Un'operazione erronea è una transazione azionaria che si discosta così tanto dal prezzo di mercato corrente da essere considerata un errore. Gli scambi errati sono causati da una varietà di fattori, inclusi malfunzionamenti del computer o errori umani. Queste operazioni sono spesso invertite o interrotte, perché non riflettono il prezzo reale del titolo e possono influenzare o causare operazioni errate su altri titoli o borse.
Capire il commercio errato
Nel 2009, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha approvato nuove regole di cambio che impedirebbero l'esecuzione di operazioni errate. Le regole SEC consentono a una borsa valori di interrompere un'operazione se il prezzo differisce dall'ultimo prezzo di vendita consolidato di oltre un importo percentuale specificato .
Ad esempio, nelle normali ore di mercato, il 10% per le azioni con un prezzo inferiore a $ 25; 5% per azioni con prezzo compreso tra $ 25 e $ 50; e il 3% per le azioni con un prezzo superiore a $ 50. Inoltre, il processo di revisione per l'operazione errata deve iniziare entro 30 minuti dall'operazione .
Per avviare il processo di revisione, è necessario presentare allo scambio l'ora della transazione, il titolo, il numero di azioni, il prezzo della transazione, il lato (acquisto, vendita o entrambi) e una dichiarazione del motivo per cui l'operazione è considerata erronea.
Le linee guida percentuali di cui sopra si riferiscono al normale orario di negoziazione. Poiché c'è meno liquidità nel pre-market e dopo l'orario, le linee guida sono raddoppiate. Ad esempio, su un'azione con un prezzo inferiore a $ 25, il prezzo dovrebbe deviare del 20% per essere considerato errato .
Gli Exchange Traded Fund (ETF) e le note (ETN) hanno le stesse linee guida.
Gli ETF con leva hanno le stesse linee guida, ma durante l'orario normale le linee guida vengono moltiplicate per la leva. Ad esempio, un ETN che negozia oltre $ 50 ed è un fondo con leva tripla (3x), dovrebbe vedere una deviazione del 9% o più per essere considerato errato .
Conseguenze di operazioni errate
I mercati odierni sono altamente automatizzati e interconnessi, con scambi che si verificano rapidamente. Di conseguenza, un'operazione errata su un mercato può innescare rapidamente un'ondata di ulteriori operazioni errate su altri mercati interconnessi.
Ciò può portare a conseguenze gravi e di vasta portata per il mercato. Ad esempio, se un'azione viene scambiata per l'ultima volta a $ 25, ma un problema tecnico del computer, un errore umano o qualche altro fattore induce un'azienda a condurre una serie di scambi errati di tale azione a $ 75, i sistemi automatizzati di altre borse potrebbero seguire l'esempio, diffondendo tale prezzo di scambio errato su altri mercati e che colpisce numerosi mercati e investitori.
Esempi nel mondo reale di operazioni errate
Nel 2010, un'operazione erronea è stata accusata del calo di quasi 1.000 punti del Dow Jones Industrial Average. Si diceva che l'errore riguardasse i contratti E-mini che sono contratti futures su indici del mercato azionario scambiati a Chicago .
Nel 2011, due borse di Wall Street, Direct Edge e Nasdaq OMX Group, hanno annunciato la cancellazione di dozzine di operazioni errate eseguite tra le 16:57 e le 17:05 EST di lunedì 2 maggio. Le operazioni hanno riguardato azioni di diverse società nel settore sanitario, che è salito precipitosamente durante la sessione di negoziazione after-hour di quel giorno. Ad esempio, le azioni di Becton Dickinson & Co. sono aumentate dal prezzo di chiusura di quel giorno di $ 86,85 a un massimo di $ 112,91 .
Mette in risalto
Un'operazione errata è una transazione che si discosta così tanto dal prezzo di mercato corrente da essere considerata un errore.
Queste operazioni sono spesso invertite o interrotte.
Per avviare il processo di revisione per un'operazione errata, tutti i dettagli dell'operazione devono essere inviati alla borsa entro 30 minuti .
