Feil handel

Hva er en feilaktig handel?

En feilhandel er en aksjetransaksjon som avviker så mye fra gjeldende markedskurs at det anses som en feil. Feilaktige handler er forårsaket av en rekke faktorer, inkludert datamaskinfeil eller menneskelige feil. Disse handlene blir ofte reversert, eller brutt, fordi de ikke reflekterer den sanne prisen på verdipapiret, og de kan påvirke eller forårsake feilaktige handler på andre aksjer eller børser.

Forstå den feilaktige handelen

I 2009 godkjente Securities and Exchange Commission (SEC) nye børsregler som ville stoppe feilhandler fra å bli utført. SEC-reglene tillater en børs å bryte en handel hvis prisen avviker fra den konsoliderte siste salgsprisen med mer enn et spesifisert prosentbeløp .

For eksempel, i vanlige markedstider, 10 % for aksjer priset under $25; 5 % for aksjer priset mellom $25 og $50; og 3 % for aksjer priset over $50. Videre må gjennomgangsprosessen for den feilaktige handelen starte innen 30 minutter etter handelen .

For å starte gjennomgangsprosessen må transaksjonstidspunktet, sikkerhet, antall aksjer, pris på transaksjonen, side (kjøp, salg eller begge deler), og en erklæring om hvorfor handelen anses som feil sendes til børsen.

Prosentretningslinjene ovenfor er for vanlige åpningstider. Siden det er mindre likviditet i pre-market og after hours dobles retningslinjene. For eksempel, på en aksje priset under $25, må prisen avvike med 20 % for å bli ansett som feil .

Børshandlede fond (ETFs) og notes (ETNs) har samme retningslinjer.

Leveraged ETFs har de samme retningslinjene, men i løpet av vanlige timer multipliseres retningslinjene med gearing. For eksempel, et ETN som handler over $50, og er et tre ganger (3x) giret fond, må se en handel avvike 9 % eller mer for å bli ansett som feil .

Konsekvenser av feilaktige handler

Dagens er svært automatisert og sammenkoblet, med handler som skjer raskt i markeder. Som et resultat kan en feilaktig handel på ett marked raskt utløse en bølge av ytterligere feilhandler på tvers av andre sammenkoblede markeder.

Dette kan føre til vidtrekkende og alvorlige konsekvenser for markedet. For eksempel, hvis en aksje sist handles til $25, men en datafeil, menneskelig feil eller en annen faktor får et firma til å utføre en rekke feilhandler av den aksjen til $75, kan andre børsers automatiserte systemer følge etter og spre at feilaktig handelspris på tvers av andre markeder og påvirker en rekke markeder og investorer.

Eksempler fra den virkelige verden på feilaktige handler

I 2010 fikk en feilaktig handel skylden for fallet på nesten 1000 poeng i Dow Jones Industrial Average. Det ryktes at feilen innebar E-mini-kontrakter som er futureskontrakter for aksjemarkedsindekser som handles i Chicago .

I 2011 kunngjorde to Wall Street-børser, Direct Edge og Nasdaq OMX Group, kanselleringen av dusinvis av feilhandler som ble utført mellom 16:57 og 17:05 EST mandag 2. mai. Handlene involverte aksjer i flere selskaper i helsesektoren, som hoppet bratt i løpet av dagens handel etter arbeidstid.For eksempel aksjer i Becton Dickinson & Co. steg fra sluttkursen den dagen på $86,85 til så høy som $112,91 .

##Høydepunkter

– En feilhandel er en transaksjon som avviker så mye fra dagens markedspris at det anses som en feil.

• Disse handlene er ofte reversert eller ødelagt.

• For å starte gjennomgangsprosessen for en feilhandel, må alle detaljene om handelen sendes til børsen innen 30 minutter .