资本增量成本

##什么是资本增量成本？

资本增量成本是一个资本预算术语，是指公司为发行一个额外单位的债务或股权而产生的平均成本。资本的增量成本根据公司希望发行多少额外的债务或股权而有所不同。能够准确计算资本成本以及发行更多股权或债务的增量效应可以帮助企业降低整体融资成本。

了解资本的增量成本

资本成本是指公司为其运营提供资金所需的资金成本。公司的资本成本取决于所使用的融资方式——如果企业通过股权融资，则指股权成本，如果通过发债融资，则指债务成本。公司经常使用债务和股票发行的组合来为其运营融资。因此，总资本成本来自所有资本来源的加权平均值，即广为人知的加权平均资本成本(WACC)。

由于资本成本是公司在创造价值之前必须克服的障碍率，因此它被广泛用于资本预算过程中，以确定公司是否应该通过债务或股权融资来推进项目。资本增量成本的“增量”方面是指公司的资产负债表如何通过发行额外的股权和债务来影响。随着每一次新的债务发行，公司可能会看到其借贷成本增加，因为它看到了它必须向投资者支付购买其债务的息票。息票反映了公司的信誉（或风险）以及市场状况。资本增量成本是财务报告期内新债和股票发行的加权平均成本。

资本的增量成本如何影响股票

当一家公司的增量资本成本上升时，投资者会将其视为公司拥有风险更高的资本结构的警告。鉴于公司目前的现金流和资产负债表，投资者开始怀疑该公司是否发行了过多的债务。当投资者因担心风险而避免公司债务时，公司增量资本成本上升的转折点就发生了。然后，公司可能会通过利用资本市场进行股权融资来做出反应。不幸的是，这可能导致投资者因担心债务负担甚至稀释取决于如何筹集额外资金而撤出该公司的股票。

增量资本成本和综合资本成本

资本的增量成本与综合资本成本有关，即根据公司承担的每种债务和股权的比例金额，公司借入资金的成本。综合资本成本也可以称为加权平均资本成本。 WACC 计算经常用于确定资本成本，它根据公司的资本结构对债务和股权成本进行加权。较高的综合资本成本表明公司的借贷成本较高；低综合资本成本意味着低借贷成本。

＃＃强调

投资者关注资本增量成本的变化，因为上升可能表明公司过度利用自身。
了解资本的增量成本可以让公司评估一个项目是否是一个好主意，因为它会对整体借贷成本产生影响。
资本增量成本估计增加更多债务或股权将如何影响公司的资产负债表。