Costo incremental de capital
驴Qu茅 es el costo incremental de capital?
El costo incremental de capital es un t茅rmino de presupuesto de capital que se refiere al costo promedio en el que incurre una empresa para emitir una unidad adicional de deuda o capital. El costo incremental del capital var铆a seg煤n cu谩ntas unidades adicionales de deuda o capital desea emitir una empresa. Ser capaz de calcular con precisi贸n el costo del capital y los efectos incrementales de emitir m谩s acciones o deuda puede ayudar a las empresas a reducir sus costos financieros generales.
Comprender el costo incremental del capital
El costo de capital se refiere al costo de los fondos que una empresa necesita para financiar sus operaciones. El costo de capital de una empresa depende del modo de financiamiento utilizado: se refiere al costo del capital si el negocio se financia a trav茅s del capital, o al costo de la deuda si se financia mediante la emisi贸n de deuda. Las empresas suelen utilizar una combinaci贸n de emisi贸n de deuda y acciones para financiar sus operaciones. Como tal, el costo total de capital se deriva de un promedio ponderado de todas las fuentes de capital, ampliamente conocido como el costo promedio ponderado de capital (WACC).
Dado que el costo del capital representa una tasa l铆mite que una empresa debe superar antes de que pueda generar valor, se utiliza ampliamente en el proceso de presupuesto de capital para determinar si la empresa debe continuar con un proyecto a trav茅s de deuda o financiamiento de capital. El aspecto "incremental" del costo incremental del capital se refiere a c贸mo se efect煤a el balance de una empresa mediante la emisi贸n de capital y deuda adicionales. Con cada nueva emisi贸n de deuda, una empresa puede ver aumentar sus costos de endeudamiento al igual que el cup贸n que tiene que pagar a los inversionistas para comprar su deuda. El cup贸n es un reflejo de la solvencia (o riesgo) de una empresa, as铆 como de las condiciones del mercado. El costo incremental del capital es el costo promedio ponderado de las nuevas emisiones de deuda y acciones durante un per铆odo de informaci贸n financiera.
C贸mo afecta el costo incremental de capital a una acci贸n
Cuando aumenta el costo incremental del capital de una empresa, los inversionistas lo toman como una advertencia de que la empresa tiene una estructura de capital m谩s riesgosa. Los inversores comienzan a preguntarse si la empresa puede haber emitido demasiada deuda dado su flujo de caja y su balance actual. Un punto de inflexi贸n en el aumento del costo incremental de capital de una empresa ocurre cuando los inversores evitan la deuda de una empresa debido a preocupaciones sobre el riesgo. Las empresas pueden entonces reaccionar recurriendo a los mercados de capital para obtener financiaci贸n de capital. Desafortunadamente, esto puede resultar en que los inversionistas se retiren de las acciones de la compa帽铆a debido a preocupaciones sobre la carga de la deuda o incluso la diluci贸n, dependiendo de c贸mo se recaude capital adicional.
Costo incremental de capital y costo compuesto de capital
El costo incremental del capital est谩 relacionado con el costo compuesto del capital,. que es el costo de una empresa para pedir prestado dinero dados los montos proporcionales de cada tipo de deuda y capital que ha asumido una empresa. El costo de capital compuesto tambi茅n puede conocerse como costo de capital promedio ponderado. El c谩lculo de WACC se usa con frecuencia para determinar el costo de capital, donde pondera el costo de la deuda y el capital de acuerdo con la estructura de capital de la empresa. Un alto costo de capital compuesto indica que una empresa tiene altos costos de endeudamiento; un bajo costo compuesto de capital significa bajos costos de endeudamiento.
Reflejos
Los inversores est谩n atentos a los cambios en el costo incremental del capital, ya que un aumento puede ser una se帽al de que una empresa se est谩 apalancando demasiado.
Conocer los costos incrementales del capital le permite a una empresa evaluar si un proyecto es una buena idea dado el efecto que tendr谩 sobre los costos generales de endeudamiento.
El costo incremental del capital estima c贸mo agregar m谩s deuda o capital afectar谩 el balance de una empresa.
