Artan Sermaye Maliyeti

Artan Sermaye Maliyeti Nedir?

Artan sermaye maliyeti, bir şirketin ilave bir birim borç veya öz sermaye ihraç etmek için maruz kaldığı ortalama maliyeti ifade eden bir sermaye bütçeleme terimidir. Artan sermaye maliyeti, bir şirketin ihraç etmek istediği ek borç veya öz sermaye birimine göre değişir. Sermaye maliyetini ve daha fazla özsermaye veya borç ihraç etmenin artan etkilerini doğru bir şekilde hesaplayabilmek, işletmelerin genel finansman maliyetlerini düşürmelerine yardımcı olabilir.

Artan Sermaye Maliyetini Anlama

Sermaye maliyeti, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için ihtiyaç duyduğu fonların maliyetini ifade eder. Bir şirketin sermaye maliyeti, kullanılan finansman yöntemine bağlıdır - işletme öz kaynak yoluyla finanse ediliyorsa öz sermaye maliyetini veya borç ihracı yoluyla finanse ediliyorsa borç maliyetini ifade eder. Şirketler, faaliyetlerini finanse etmek için genellikle borç ve öz sermaye ihracı kombinasyonunu kullanır. Bu nedenle, genel sermaye maliyeti, yaygın olarak ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC) olarak bilinen tüm sermaye kaynaklarının ağırlıklı ortalamasından türetilir.

Sermaye maliyeti, bir şirketin değer yaratmadan önce üstesinden gelmesi gereken bir engel oranını temsil ettiğinden, şirketin bir projeye borçla mı yoksa öz sermaye finansmanı yoluyla mı devam etmesi gerektiğini belirlemek için sermaye bütçeleme sürecinde yaygın olarak kullanılır. Artan sermaye maliyetinin "artan" yönü, bir şirketin bilançosunun ek öz sermaye ve borç vererek nasıl etkilendiğini ifade eder. Her yeni borç ihracı ile bir şirket, borcunu satın almak için yatırımcılara ödemek zorunda olduğu kupon olarak borçlanma maliyetlerinin arttığını görebilir. Kupon, bir şirketin kredibilitesinin (veya riskinin) yanı sıra piyasa koşullarının bir yansımasıdır. Artan sermaye maliyeti, bir finansal raporlama döneminde yeni borç ve öz sermaye ihraçlarının ağırlıklı ortalama maliyetidir.

Artan Sermaye Maliyeti Hisse Senedini Nasıl Etkiler?

Bir şirketin artan sermaye maliyeti arttığında, yatırımcılar bunu bir şirketin daha riskli bir sermaye yapısına sahip olduğuna dair bir uyarı olarak alır. Yatırımcılar, mevcut nakit akışı ve bilançoları göz önüne alındığında şirketin çok fazla borç vermiş olup olmadığını merak etmeye başlar. Bir şirketin artan sermaye maliyetinin yükselişinde bir dönüm noktası, yatırımcıların risk endişeleri nedeniyle bir şirketin borcundan kaçınmasıyla olur. Şirketler daha sonra öz sermaye finansmanı için sermaye piyasalarına dokunarak tepki verebilir. Ne yazık ki bu durum, yatırımcıların borç yüküne ilişkin endişeler nedeniyle şirket hisselerinden geri çekilmelerine ve hatta ek sermayenin nasıl artırılacağına bağlı olarak seyrelmelere neden olabilir.

Artan Sermaye Maliyeti ve Bileşik Sermaye Maliyeti

Artan sermaye maliyeti , bir şirketin üstlendiği her tür borç ve öz sermayenin orantılı miktarları göz önüne alındığında, bir şirketin borç para alma maliyeti olan bileşik sermaye maliyeti ile ilgilidir. Bileşik sermaye maliyeti, ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti olarak da bilinebilir. WACC hesaplaması, şirketin sermaye yapısına göre borç ve öz sermaye maliyetini ağırlıklandırdığı sermaye maliyetini belirlemek için sıklıkla kullanılır. Yüksek bir bileşik sermaye maliyeti, bir şirketin yüksek borçlanma maliyetlerine sahip olduğunu gösterir; düşük bir bileşik sermaye maliyeti, düşük borçlanma maliyetleri anlamına gelir.

Öne Çıkanlar

• Yatırımcılar, artan sermaye maliyetindeki değişiklikleri izler, çünkü bir artış, bir şirketin kendisini çok fazla kullandığının bir işareti olabilir.

• Artan sermaye maliyetlerini bilmek, bir şirketin, genel borçlanma maliyetleri üzerindeki etkisi göz önüne alındığında, bir projenin iyi bir fikir olup olmadığını değerlendirmesine olanak tanır.

• Artan sermaye maliyeti, daha fazla borç veya öz sermaye eklemenin bir şirketin bilançosunu nasıl etkileyeceğini tahmin eder.