Przyrostowy koszt kapitału

Co to jest przyrostowy koszt kapitału?

Inkrementalny koszt kapitału to termin budżetowania kapitału, który odnosi się do średniego kosztu, jaki firma ponosi, aby wyemitować jedną dodatkową jednostkę długu lub kapitału własnego. Przyrostowy koszt kapitału różni się w zależności od tego, ile dodatkowych jednostek dłużnych lub kapitałowych firma chce wyemitować. Możliwość dokładnego obliczenia kosztu kapitału i przyrostowych skutków emisji większej ilości kapitału własnego lub długu może pomóc firmom obniżyć ogólne koszty finansowania.

Zrozumienie przyrostowego kosztu kapitału

Koszt kapitału odnosi się do kosztu środków potrzebnych firmie do sfinansowania swojej działalności. Koszt kapitału firmy zależy od zastosowanego sposobu finansowania – odnosi się do kosztu kapitału własnego,. jeśli firma jest finansowana kapitałem własnym, lub do kosztu długu,. jeśli jest finansowany z emisji długu. Firmy często wykorzystują kombinację emisji długu i kapitału do finansowania swojej działalności. Jako taki, całkowity koszt kapitału pochodzi ze średniej ważonej wszystkich źródeł kapitału, powszechnie znanej jako średni ważony koszt kapitału (WACC).

Ponieważ koszt kapitału stanowi przeszkodę,. którą firma musi pokonać, zanim będzie mogła wygenerować wartość, jest on szeroko stosowany w procesie budżetowania kapitału w celu ustalenia, czy firma powinna kontynuować projekt poprzez finansowanie dłużne, czy kapitałowe. „Przyrostowy” aspekt przyrostowego kosztu kapitału odnosi się do sposobu, w jaki bilans firmy jest realizowany poprzez emisję dodatkowego kapitału własnego i długu. Z każdą nową emisją długu firma może zauważyć wzrost kosztów kredytu, ponieważ jest to kupon, który musi zapłacić inwestorom, aby kupić swój dług. Kupon odzwierciedla zdolność kredytową (lub ryzyko) firmy oraz warunki rynkowe. Inkrementalny koszt kapitału to średni ważony koszt nowych emisji papierów dłużnych i kapitałowych w okresie sprawozdawczym.

Jak przyrostowy koszt kapitału wpływa na akcje

Gdy wzrasta przyrostowy koszt kapitału firmy, inwestorzy traktują to jako ostrzeżenie, że firma ma bardziej ryzykowną strukturę kapitału. Inwestorzy zaczynają się zastanawiać, czy firma mogła wyemitować zbyt dużo długu, biorąc pod uwagę obecny przepływ gotówki i bilans. Punkt zwrotny we wzroście przyrostowego kosztu kapitału firmy ma miejsce, gdy inwestorzy unikają zadłużenia firmy z powodu obaw o ryzyko. Firmy mogą wtedy zareagować, wykorzystując rynki kapitałowe do finansowania kapitałowego. Niestety może to skutkować wycofaniem się inwestorów z akcji spółki z powodu obaw o zadłużenie, a nawet rozwodnienie w zależności od sposobu pozyskania dodatkowego kapitału.

Przyrostowy koszt kapitału i złożony koszt kapitału

Przyrostowy koszt kapitału jest powiązany ze złożonym kosztem kapitału,. który jest kosztem pożyczania pieniędzy przez firmę, biorąc pod uwagę proporcjonalne kwoty każdego rodzaju zadłużenia i kapitału własnego, które firma zaciągnęła. Złożony koszt kapitału może być również znany jako średni ważony koszt kapitału. Kalkulacja WACC jest często używana do określenia kosztu kapitału, gdzie waży koszt zadłużenia i kapitału własnego zgodnie ze strukturą kapitałową firmy. Wysoki złożony koszt kapitału wskazuje, że firma ma wysokie koszty finansowania zewnętrznego; niski złożony koszt kapitału oznacza niskie koszty finansowania zewnętrznego.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Inwestorzy zwracają uwagę na zmiany kosztu inkrementalnego kapitału, bo wzrost może oznaczać, że firma nadmiernie się lewaruje.

• Znajomość przyrostowych kosztów kapitału pozwala firmie ocenić, czy projekt jest dobrym pomysłem, biorąc pod uwagę wpływ, jaki będzie miał na ogólne koszty finansowania zewnętrznego.

• Przyrostowy koszt kapitału szacuje, jak zwiększenie zadłużenia lub kapitału własnego wpłynie na bilans firmy.