Custo incremental de capital
O que é Custo Incremental de Capital?
O custo incremental de capital é um termo de orçamento de capital que se refere ao custo médio que uma empresa incorre para emitir uma unidade adicional de dívida ou patrimônio. O custo incremental de capital varia de acordo com quantas unidades adicionais de dívida ou patrimônio uma empresa deseja emitir. Ser capaz de calcular com precisão o custo de capital e os efeitos incrementais da emissão de mais ações ou dívidas pode ajudar as empresas a reduzir seus custos gerais de financiamento.
Entendendo o Custo Incremental de Capital
O custo de capital refere-se ao custo de fundos que uma empresa precisa para financiar suas operações. O custo de capital de uma empresa depende do modo de financiamento utilizado - refere-se ao custo do capital próprio se o negócio for financiado por meio de capital próprio, ou ao custo da dívida se for financiado por meio de emissão de dívida. As empresas costumam usar uma combinação de emissão de dívida e capital para financiar suas operações. Como tal, o custo total de capital é derivado de uma média ponderada de todas as fontes de capital, amplamente conhecida como custo médio ponderado de capital (WACC).
Como o custo de capital representa uma taxa de barreira que uma empresa deve superar antes de poder gerar valor, é amplamente utilizado no processo de orçamento de capital para determinar se a empresa deve prosseguir com um projeto por meio de financiamento por dívida ou capital. O aspecto "incremental" do custo incremental de capital refere-se a como o balanço patrimonial de uma empresa é afetado pela emissão de capital e dívida adicionais. A cada nova emissão de dívida, uma empresa pode ver seus custos de empréstimos aumentarem, visto que o cupom que tem que pagar aos investidores para comprar sua dívida. O cupom é um reflexo da qualidade de crédito (ou risco) de uma empresa, bem como das condições de mercado. O custo incremental de capital é o custo médio ponderado de novas emissões de dívida e ações durante um período de relatório financeiro.
Como o custo incremental de capital afeta um estoque
Quando o custo incremental de capital de uma empresa aumenta, os investidores tomam isso como um aviso de que a empresa tem uma estrutura de capital mais arriscada. Os investidores começam a se perguntar se a empresa pode ter emitido muita dívida devido ao fluxo de caixa atual e ao balanço patrimonial. Um ponto de virada no aumento do custo incremental de capital de uma empresa acontece quando os investidores evitam a dívida de uma empresa devido a preocupações com o risco. As empresas podem então reagir recorrendo ao mercado de capitais para financiamento de ações. Infelizmente, isso pode resultar em investidores recuando das ações da empresa devido a preocupações com a carga da dívida ou até mesmo diluição, dependendo de como o capital adicional deve ser levantado.
Custo de Capital Incremental e Custo de Capital Composto
O custo de capital incremental está relacionado ao custo de capital composto,. que é o custo de uma empresa para obter dinheiro emprestado, dados os valores proporcionais de cada tipo de dívida e patrimônio que uma empresa assumiu. O custo composto de capital também pode ser conhecido como custo médio ponderado de capital. O cálculo do WACC é frequentemente utilizado para determinar o custo de capital, onde pondera o custo da dívida e do patrimônio líquido de acordo com a estrutura de capital da empresa. Um alto custo de capital composto indica que uma empresa tem altos custos de empréstimos; um baixo custo composto de capital significa baixos custos de empréstimos.
Destaques
Investidores observam mudanças no custo incremental de capital, pois um aumento pode ser um sinal de que uma empresa está se alavancando demais.
Conhecer os custos incrementais de capital permite que uma empresa avalie se um projeto é uma boa ideia, considerando o efeito que terá nos custos gerais de empréstimos.
O custo incremental de capital estima como a adição de mais dívida ou patrimônio afetará o balanço de uma empresa.
