Costo incrementale del capitale
Che cos'è il costo incrementale del capitale?
Il costo incrementale del capitale è un termine di capital budgeting che si riferisce al costo medio che una società sostiene per emettere un'unità aggiuntiva di debito o capitale proprio. Il costo incrementale del capitale varia in base al numero di unità aggiuntive di debito o capitale che una società desidera emettere. Essere in grado di calcolare con precisione il costo del capitale e gli effetti incrementali dell'emissione di più capitale o debito può aiutare le aziende a ridurre i costi di finanziamento complessivi.
Capire il costo incrementale del capitale
Il costo del capitale si riferisce al costo dei fondi di cui una società ha bisogno per finanziare le sue operazioni. Il costo del capitale di una società dipende dalla modalità di finanziamento utilizzata: si riferisce al costo del capitale se l'attività è finanziata tramite capitale proprio, o al costo del debito se è finanziata tramite emissione di debito. Le aziende utilizzano spesso una combinazione di debito e emissione di azioni per finanziare le proprie operazioni. In quanto tale, il costo complessivo del capitale deriva da una media ponderata di tutte le fonti di capitale, ampiamente nota come costo medio ponderato del capitale (WACC).
Poiché il costo del capitale rappresenta un ostacolo che un'azienda deve superare prima di poter generare valore, viene ampiamente utilizzato nel processo di budgeting del capitale per determinare se l'azienda debba procedere con un progetto tramite debito o finanziamento tramite capitale proprio. L'aspetto "incrementale" del costo incrementale del capitale si riferisce al modo in cui il bilancio di una società viene effettuato emettendo capitale e debito aggiuntivi. Con ogni nuova emissione di debito, una società può vedere aumentare i suoi costi di finanziamento poiché è la cedola che deve pagare agli investitori per acquistare il suo debito. La cedola riflette l'affidabilità creditizia (o il rischio) di un'azienda e le condizioni di mercato. Il costo incrementale del capitale è il costo medio ponderato delle nuove emissioni di debito e di capitale proprio durante un periodo di rendicontazione finanziaria.
In che modo il costo incrementale del capitale influisce su un'azione
Quando il costo incrementale del capitale di una società aumenta, gli investitori lo prendono come un avvertimento che una società ha una struttura del capitale più rischiosa. Gli investitori iniziano a chiedersi se la società possa aver emesso troppo debito dato il loro attuale flusso di cassa e bilancio. Un punto di svolta nell'aumento del costo incrementale del capitale di un'azienda si verifica quando gli investitori evitano il debito di un'azienda a causa delle preoccupazioni per il rischio. Le aziende possono quindi reagire sfruttando i mercati dei capitali per il finanziamento azionario. Sfortunatamente, ciò può comportare il ritiro degli investitori dalle azioni della società a causa delle preoccupazioni per il carico del debito o addirittura della diluizione a seconda di come deve essere raccolto capitale aggiuntivo.
Costo Incrementale del Capitale e Costo Composito del Capitale
costo incrementale del capitale è correlato al costo composito del capitale,. che è il costo di una società per prendere in prestito denaro dati gli importi proporzionali di ogni tipo di debito e capitale che una società ha assunto. Il costo del capitale composito può anche essere noto come costo medio ponderato del capitale. Il calcolo del WACC viene spesso utilizzato per determinare il costo del capitale, dove pesa il costo del debito e del capitale proprio in base alla struttura del capitale dell'azienda. Un alto costo composito del capitale indica che un'azienda ha alti oneri finanziari; un basso costo composito del capitale significa bassi costi di finanziamento.
Mette in risalto
Gli investitori osservano i cambiamenti nel costo incrementale del capitale, poiché un aumento può essere un segno che un'azienda sta sfruttando troppo se stessa.
Conoscere i costi incrementali del capitale consente a un'azienda di valutare se un progetto è una buona idea dato l'effetto che avrà sui costi di finanziamento complessivi.
Il costo incrementale del capitale stima in che modo l'aggiunta di più debito o capitale influirà sul bilancio di un'azienda.
