Дополнительная стоимость капитала

Что такое дополнительная стоимость капитала?

Дополнительные затраты на капитал — это термин в бюджете капиталовложений, который относится к средней стоимости, которую несет компания, чтобы выпустить одну дополнительную единицу долга или капитала. Приростная стоимость капитала варьируется в зависимости от того, сколько дополнительных единиц долга или капитала компания хочет выпустить. Возможность точно рассчитать стоимость капитала и дополнительные эффекты от выпуска большего количества акций или долговых обязательств может помочь предприятиям снизить общие затраты на финансирование.

Понимание дополнительной стоимости капитала

Стоимость капитала относится к стоимости средств, необходимых компании для финансирования своей деятельности. Стоимость капитала компании зависит от используемого способа финансирования — она относится к стоимости собственного капитала,. если бизнес финансируется за счет собственного капитала, или к стоимости долга,. если он финансируется за счет выпуска долговых обязательств. Компании часто используют комбинацию выпуска долговых обязательств и акций для финансирования своей деятельности. Таким образом, общая стоимость капитала определяется как средневзвешенное значение всех источников капитала, широко известное как средневзвешенная стоимость капитала (WACC).

Поскольку стоимость капитала представляет собой барьер, который компания должна преодолеть, прежде чем она сможет создавать стоимость, она широко используется в процессе планирования капиталовложений, чтобы определить, следует ли компании продолжать проект с помощью заемного или акционерного финансирования. «Дополнительный» аспект дополнительной стоимости капитала относится к тому, как на баланс компании влияет выпуск дополнительных акций и долговых обязательств. С каждым новым выпуском долговых обязательств компания может столкнуться с увеличением стоимости заимствований, поскольку она должна платить купон инвесторам, чтобы выкупить свой долг. Купон является отражением кредитоспособности (или риска) компании, а также рыночных условий. Приростная стоимость капитала представляет собой средневзвешенную стоимость новых выпусков долговых обязательств и акций в течение отчетного периода.

Как дополнительная стоимость капитала влияет на акцию

Когда дополнительная стоимость капитала компании возрастает, инвесторы воспринимают это как предупреждение о том, что компания имеет более рискованную структуру капитала. Инвесторы начинают задаваться вопросом, не выпустила ли компания слишком много долга, учитывая их текущий денежный поток и баланс. Поворотный момент в росте дополнительной стоимости капитала компании происходит, когда инвесторы избегают долга компании из-за опасений по поводу риска. Затем компании могут отреагировать, используя рынки капитала для финансирования акций. К сожалению, это может привести к тому, что инвесторы откажутся от акций компании из-за опасений по поводу долговой нагрузки или даже разводнения в зависимости от того, как будет привлечен дополнительный капитал.

Дополнительная стоимость капитала и совокупная стоимость капитала

Приростная стоимость капитала связана с составной стоимостью капитала,. которая представляет собой затраты компании на получение кредита с учетом пропорциональных сумм каждого типа долга и собственного капитала, которые компания взяла на себя. Совокупная стоимость капитала также может быть известна как средневзвешенная стоимость капитала. Расчет WACC часто используется для определения стоимости капитала, когда он взвешивает стоимость заемных и собственных средств в соответствии со структурой капитала компании. Высокая совокупная стоимость капитала указывает на то, что у компании высокие затраты по займам; низкая совокупная стоимость капитала означает низкие затраты по займам.

Особенности

• Инвесторы следят за изменениями в дополнительной стоимости капитала, так как рост может быть признаком того, что компания слишком сильно использует собственные средства.

• Знание дополнительных затрат на капитал позволяет компании оценить, является ли проект хорошей идеей, учитывая влияние, которое он окажет на общие затраты по займам.

• Приростная стоимость капитала оценивает, как добавление дополнительных заемных или собственных средств повлияет на баланс компании.