증분 자본 비용

증분 자본 비용이란 무엇입니까?

증분 자본 비용은 회사가 부채 또는 자본 한 단위를 추가로 발행하는 데 드는 평균 비용을 나타내는 자본 예산 용어입니다. 자본의 증분 비용은 회사가 발행하려는 추가 부채 또는 자본 단위의 수에 따라 다릅니다. 자본 비용과 더 많은 자본 또는 부채 발행의 증분 효과를 정확하게 계산할 수 있으면 기업이 전체 자금 조달 비용을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.

증분 자본 비용 이해

자본 비용은 회사가 운영 자금을 조달하는 데 필요한 자금 비용을 나타냅니다. 회사의 자본 비용은 사용된 자금 조달 방식에 따라 달라집니다. 즉, 자본을 통해 사업 자금을 조달하는 경우 자기 자본 비용을, 부채 발행을 통해 자금을 조달하는 경우 부채 비용을 나타냅니다. 기업은 종종 부채와 주식 발행을 조합하여 운영 자금을 조달합니다. 따라서 전체 자본 비용은 WACC( 가중 평균 자본 비용 ) 로 널리 알려진 모든 자본 출처의 가중 평균에서 파생됩니다 .

자본 비용은 회사가 가치를 창출하기 전에 극복해야 하는 장애물을 나타내므로 자본 예산 프로세스에서 회사가 프로젝트를 부채 또는 지분 자금 조달을 통해 진행할지 여부를 결정하는 데 광범위하게 사용됩니다. 증분 자본 비용의 "증분" 측면은 추가 자본 및 부채를 발행하여 회사의 대차 대조표에 영향을 미치는 방식을 나타냅니다. 부채가 새로 발행될 때마다 회사는 부채를 사기 위해 투자자에게 지불해야 하는 쿠폰으로 차입 비용이 증가하는 것을 볼 수 있습니다. 쿠폰은 회사의 신용도(또는 위험)와 시장 상황을 반영합니다. 증분 자본 비용은 재무 보고 기간 동안 신규 부채 및 주식 발행에 대한 가중 평균 비용입니다.

자본의 증분 비용이 주식에 미치는 영향

회사의 증분 자본 비용이 상승하면 투자자들은 이를 회사가 더 위험한 자본 구조를 가지고 있다는 경고로 받아들입니다. 투자자들은 현재의 현금 흐름과 대차 대조표를 고려할 때 회사가 너무 많은 부채를 발행했는지 궁금해하기 시작했습니다. 기업의 증분자본비용 상승의 전환점은 투자자들이 위험에 대한 우려로 기업의 부채를 회피할 때 발생한다. 그런 다음 기업은 자본 시장을 활용하여 주식 자금 조달에 대응할 수 있습니다. 불행히도 이는 추가 자본 조달 방법에 따라 부채 부담 또는 희석에 대한 우려로 인해 투자자가 회사 주식에서 철회하는 결과를 초래할 수 있습니다.

자본의 증분 비용 및 자본의 복합 비용

증분 자본 비용은 자본 의 복합 비용 과 관련 이 있으며, 이는 회사가 인수한 각 유형의 부채 및 자본의 비례 금액을 감안할 때 회사가 돈을 빌리는 데 드는 비용입니다. 자본의 복합 비용은 가중 평균 자본 비용으로도 알려져 있습니다. WACC 계산은 회사의 자본 구조에 따라 부채 및 자기자본 비용을 가중하는 자본 비용을 결정하는 데 자주 사용됩니다. 자본의 복합 비용이 높다는 것은 회사의 차입 비용이 높다는 것을 나타냅니다. 낮은 복합 자본 비용은 낮은 차입 비용을 의미합니다.

하이라이트

• 투자자들은 자본 비용 증가의 변화를 주시합니다. 상승은 회사가 자신을 너무 많이 활용하고 있다는 신호일 수 있기 때문입니다.

• 자본의 증분 비용을 알면 회사는 프로젝트가 전체 차입 비용에 미칠 영향을 고려할 때 프로젝트가 좋은 아이디어인지 평가할 수 있습니다.

• 증분 자본 비용은 부채 또는 자본을 추가하면 회사의 대차 대조표에 어떤 영향을 미칠지 추정합니다.