增量现金流

什么是增量现金流？

增量现金流是组织从承担新项目中获得的额外运营现金流。正的增量现金流量意味着公司的现金流量将随着项目的接受而增加。正的增量现金流很好地表明一个组织应该投资于一个项目。

了解增量现金流

在查看增量现金流时，必须确定几个组成部分：初始支出、承担项目的现金流、终端成本或价值，以及项目的规模和时间安排。增量现金流是在特定时间和两个或多个业务选择之间的所有现金流入和流出的净现金流。

例如，企业可能会预测投资新业务线或扩展现有业务线对现金流量表的净影响。可以选择增量现金流量最高的项目作为更好的投资选择。计算项目的净现值 (NPV) 、内部收益率 (IRR)和投资回收期需要增量现金流量预测。预测增量现金流量也可能有助于决定是否投资将出现在资产负债表上的某些资产。

增量现金流示例

举个简单的例子，假设一家企业正在寻求开发一条新产品线，并且有两条备选方案，即 A 线和 B 线。明年，A 线预计将有 200,000 美元的收入和 50,000 美元的费用。 B 线预计收入为 325,000 美元，费用为 190,000 美元。 A 线需要 35,000 美元的初始现金支出，B 线需要 25,000 美元的初始现金支出。

为了计算每个项目第一年的净增量现金流，分析师将使用以下公式：

$\begin &\text=\text{ 收入 }-\text{ 费用 }-\text{ 初始成本}\ &\textbf\ &\text=\text{增量现金流} \end$

在本例中，每个项目的增量现金流为：

$\begin &\text= $200,000 - $50,000 - $35,000 = $115,000\ &\text= $325,000 - $190,000 - $25,000 = $110,000\ &\textbf{其中：}\ &\ text =\text{ A 行增量现金流}\ &\text =\text{ B 行增量现金流} \end$

尽管 B 行产生的收入比 A 行多，但由于其较大的费用和初始投资，其产生的增量现金流比 A 行少 5,000 美元。如果仅使用增量现金流作为选择项目的决定因素，A 线是更好的选择。

增量现金流的限制

上面的简单示例解释了这个想法，但在实践中，增量现金流量极难预测。除了企业内部可能影响增量现金流的潜在变量外，许多外部变量很难或不可能预测。市场条件、监管政策和法律政策可能会以不可预测和意想不到的方式影响增量现金流。另一个挑战是区分来自项目的现金流和来自其他业务运营的现金流。如果没有适当的区分，项目选择可能会基于不准确或有缺陷的数据。

＃＃强调

增量现金流量是与接受新项目或投资新资产相关的公司现金流量的潜在增加或减少。
增量现金流可能是评估是否投资新项目或资产的好工具，但它不应该是评估新企业的唯一资源。
正的增量现金流是一个好兆头，表明投资对公司来说比其将产生的费用更有利可图。