Flusso di cassa incrementale
Che cos'è il flusso di cassa incrementale?
Il flusso di cassa incrementale è il flusso di cassa operativo aggiuntivo che un'organizzazione riceve dall'assunzione di un nuovo progetto. Un flusso di cassa incrementale positivo significa che il flusso di cassa dell'azienda aumenterà con l'accettazione del progetto. Un flusso di cassa incrementale positivo è una buona indicazione che un'organizzazione dovrebbe investire in un progetto.
Capire il flusso di cassa incrementale
Ci sono diverse componenti che devono essere identificate quando si esaminano i flussi di cassa incrementali: l' esborso iniziale,. i flussi di cassa derivanti dall'assunzione del progetto, il costo o il valore terminale e la scala e la tempistica del progetto. Il flusso di cassa incrementale è il flusso di cassa netto di tutti gli afflussi e deflussi di cassa in un periodo di tempo specifico e tra due o più scelte aziendali.
Ad esempio, un'azienda può proiettare gli effetti netti sul rendiconto finanziario dell'investimento in una nuova linea di business o dell'espansione di una linea di business esistente. Il progetto con il flusso di cassa incrementale più elevato può essere scelto come migliore opzione di investimento. Le proiezioni incrementali del flusso di cassa sono necessarie per calcolare il valore attuale netto (VAN) di un progetto,. il tasso di rendimento interno (IRR) e il periodo di ammortamento. La proiezione di flussi di cassa incrementali può anche essere utile nella decisione se investire in determinate attività che appariranno in bilancio.
Esempio di flusso di cassa incrementale
Come semplice esempio, supponiamo che un'azienda stia cercando di sviluppare una nuova linea di prodotti e abbia due alternative, la linea A e la linea B. Si prevede che nel prossimo anno, la linea A avrà un fatturato di $ 200.000 e spese di $ 50.000. La linea B dovrebbe avere un fatturato di $ 325.000 e spese di $ 190.000. La linea A richiederebbe un esborso iniziale di denaro di $ 35.000 e la linea B richiederebbe un esborso iniziale di denaro di $ 25.000.
Per calcolare il flusso di cassa incrementale netto di ciascun progetto per il primo anno, un analista utilizzerà la seguente formula:
< /span>< /span>​ICF= Ricavi − Spese < /span>− Costo inizialedove:ICF=Flusso di cassa incrementale</ span>​
In questo esempio, i flussi di cassa incrementali per ciascun progetto sarebbero:
Anche se la linea B genera più entrate della linea A, il suo flusso di cassa incrementale risultante è di $ 5.000 in meno rispetto alla linea A a causa delle sue maggiori spese e dell'investimento iniziale. Se si utilizzano solo flussi di cassa incrementali come determinante per la scelta di un progetto, la linea A è l'opzione migliore.
Limitazioni del flusso di cassa incrementale
Il semplice esempio sopra spiega l'idea, ma in pratica i flussi di cassa incrementali sono estremamente difficili da prevedere. Oltre alle potenziali variabili all'interno di un'azienda che potrebbero influenzare i flussi di cassa incrementali, molte variabili esterne sono difficili o impossibili da prevedere. Le condizioni di mercato, le politiche normative e le politiche legali possono influire sul flusso di cassa incrementale in modi imprevedibili e inaspettati. Un'altra sfida è distinguere tra flussi di cassa del progetto e flussi di cassa di altre operazioni aziendali. Senza un'adeguata distinzione, la selezione dei progetti può essere effettuata sulla base di dati imprecisi o imperfetti.
Mette in risalto
Il flusso di cassa incrementale è il potenziale aumento o diminuzione del flusso di cassa di un'azienda correlato all'accettazione di un nuovo progetto o all'investimento in un nuovo bene.
Il flusso di cassa incrementale può essere un buon strumento per valutare se investire in un nuovo progetto o asset, ma non dovrebbe essere l'unica risorsa per valutare la nuova impresa.
Il flusso di cassa incrementale positivo è un buon segno che l'investimento è più redditizio per l'azienda rispetto alle spese che dovrà sostenere.
