Inkrementeller Cashflow

Was ist inkrementeller Cashflow?

Inkrementeller Cashflow ist der zusätzliche operative Cashflow,. den eine Organisation durch die Übernahme eines neuen Projekts erhält. Ein positiver inkrementeller Cashflow bedeutet, dass der Cashflow des Unternehmens mit der Annahme des Projekts steigen wird. Ein positiver inkrementeller Cashflow ist ein guter Hinweis darauf, dass eine Organisation in ein Projekt investieren sollte.

Inkrementellen Cashflow verstehen

Bei der Betrachtung der inkrementellen Cashflows müssen mehrere Komponenten identifiziert werden: die Anfangsausgaben , die Cashflows aus der Übernahme des Projekts, Endkosten oder -wert sowie Umfang und Zeitpunkt des Projekts . Inkrementeller Cashflow ist der Netto-Cashflow aus allen Geldzuflüssen und -abflüssen über einen bestimmten Zeitraum und zwischen zwei oder mehr Geschäftsentscheidungen.

Beispielsweise kann ein Unternehmen die Nettoauswirkungen der Investition in einen neuen Geschäftsbereich oder der Erweiterung eines bestehenden Geschäftsbereichs auf die Kapitalflussrechnung projizieren. Das Projekt mit dem höchsten inkrementellen Cashflow kann als bessere Investitionsoption ausgewählt werden. Inkrementelle Cashflow-Prognosen sind erforderlich, um den Kapitalwert (NPV) eines Projekts,. die interne Rendite (IRR) und die Amortisationszeit zu berechnen. Die Prognose zusätzlicher Cashflows kann auch bei der Entscheidung hilfreich sein, ob in bestimmte Vermögenswerte investiert werden soll, die in der Bilanz erscheinen.

Beispiel für inkrementellen Cashflow

Nehmen wir als einfaches Beispiel an, dass ein Unternehmen eine neue Produktlinie entwickeln möchte und zwei Alternativen hat, Linie A und Linie B. Linie A wird im nächsten Jahr voraussichtlich Einnahmen von 200.000 USD und Ausgaben von 50.000 USD erzielen. Linie B wird voraussichtlich Einnahmen von 325.000 $ und Ausgaben von 190.000 $ haben. Linie A würde eine anfängliche Barausgabe von 35.000 $ erfordern, und Linie B würde eine anfängliche Barausgabe von 25.000 $ erfordern.

Um den inkrementellen Netto-Cashflow jedes Projekts für das erste Jahr zu berechnen, würde ein Analyst die folgende Formel verwenden:

$\begin &\text=\text-\text-\text\ &\textbf\ &\text=\text \end$

In diesem Beispiel wären die inkrementellen Cashflows für jedes Projekt:

$\begin &\text= $200.000 - $50.000 - $35.000 = $115.000\ &\text= $325.000 - $190.000 - $25.000 = $110.000\ &\textbf\ &\ text =\text\ &\text =\text \end$

Obwohl Linie B mehr Einnahmen generiert als Linie A, ist der resultierende inkrementelle Cashflow aufgrund der höheren Ausgaben und Anfangsinvestitionen um 5.000 USD geringer als bei Linie A. Wenn nur inkrementelle Cashflows als Determinante für die Auswahl eines Projekts verwendet werden, ist Linie A die bessere Option.

Einschränkungen des inkrementellen Cashflows

Das obige einfache Beispiel erklärt die Idee, aber in der Praxis sind inkrementelle Cashflows äußerst schwierig zu prognostizieren. Neben den potenziellen Variablen innerhalb eines Unternehmens, die sich auf die inkrementellen Cashflows auswirken könnten, lassen sich viele externe Variablen nur schwer oder gar nicht prognostizieren. Marktbedingungen, Regulierungsrichtlinien und rechtliche Richtlinien können sich auf unvorhersehbare und unerwartete Weise auf den inkrementellen Cashflow auswirken. Eine weitere Herausforderung besteht darin, zwischen Zahlungsströmen aus dem Projekt und Zahlungsströmen aus anderen Geschäftstätigkeiten zu unterscheiden. Ohne angemessene Unterscheidung kann die Projektauswahl auf der Grundlage ungenauer oder fehlerhafter Daten erfolgen.

Höhepunkte

Inkrementeller Cashflow ist die potenzielle Erhöhung oder Verringerung des Cashflows eines Unternehmens im Zusammenhang mit der Annahme eines neuen Projekts oder der Investition in einen neuen Vermögenswert.
Inkrementeller Cashflow kann ein gutes Instrument sein, um zu beurteilen, ob in ein neues Projekt oder einen neuen Vermögenswert investiert werden soll, aber er sollte nicht die einzige Ressource für die Beurteilung des neuen Unternehmens sein.
Ein positiver inkrementeller Cashflow ist ein gutes Zeichen dafür, dass die Investition für das Unternehmen rentabler ist als die damit verbundenen Kosten.