Inkrementel pengestrøm

Hvad er Incremental Cash Flow?

Inkrementelle pengestrømme er den ekstra driftspengestrøm , som en organisation modtager fra at påtage sig et nyt projekt. En positiv inkrementel pengestrøm betyder, at virksomhedens pengestrøm vil stige med accept af projektet. Et positivt inkrementelt cashflow er en god indikation af, at en organisation bør investere i et projekt.

Forståelse af inkrementelle pengestrømme

Der er flere komponenter, der skal identificeres, når man ser på inkrementelle pengestrømme: det indledende udlæg,. pengestrømme fra påtagelse af projektet, terminalomkostninger eller -værdi og omfanget og timingen af projektet. Inkrementelle pengestrømme er nettopengestrømmen fra alle pengestrømme og -udstrømme over en bestemt tid og mellem to eller flere forretningsvalg.

For eksempel kan en virksomhed fremskrive nettoeffekterne på pengestrømsopgørelsen af at investere i et nyt forretningsområde eller udvide et eksisterende forretningsområde. Projektet med den højeste inkrementelle pengestrøm kan vælges som den bedre investeringsmulighed. Der kræves trinvise likviditetsfremskrivninger for at beregne et projekts nutidsværdi (NPV),. intern rente (IRR) og tilbagebetalingsperiode. Fremskrivning af trinvise pengestrømme kan også være nyttigt i beslutningen om, hvorvidt der skal investeres i visse aktiver, der vil blive vist på balancen.

Eksempel på Incremental Cash Flow

Som et simpelt eksempel, antag, at en virksomhed søger at udvikle en ny produktlinje og har to alternativer, linje A og linje B. I løbet af det næste år forventes linje A at have en indtægt på 200.000 USD og udgifter på 50.000 USD. Linje B forventes at have en indtægt på $325.000 og udgifter på $190.000. Linje A ville kræve et indledende kontantudlæg på $35.000, og Linje B ville kræve et indledende kontantudlæg på $25.000.

For at beregne hvert projekts trinvise nettopengestrøm for det første år, ville en analytiker bruge følgende formel:

$\begin &\text=\text{ Indtægter }-\text-\text\ &\textbf\ &\text=\text{Inkrementel pengestrøm} \end$

I dette eksempel vil de trinvise pengestrømme for hvert projekt være:

$\begin &\text= $200.000 - $50.000 - $35.000 = $115.000\ &\text= $325.000 - $190.000 - $25.000 = $110,000} && tekst =\text{ Linje A inkrementel pengestrøm}\ &\text =\text{ Linje B inkrementel pengestrøm} \end$

Selvom Linje B genererer mere omsætning end Linje A, er dens resulterende trinvise pengestrøm $5.000 mindre end Linje A's på grund af dens større udgifter og initialinvestering. Hvis man kun bruger inkrementelle pengestrømme som den afgørende faktor for valg af et projekt, er linje A den bedre løsning.

Begrænsninger af inkrementelle pengestrømme

Det enkle eksempel ovenfor forklarer ideen, men i praksis er inkrementelle pengestrømme ekstremt vanskelige at fremskrive. Udover de potentielle variabler inden for en virksomhed, der kan påvirke inkrementelle pengestrømme, er mange eksterne variabler svære eller umulige at fremskrive. Markedsforhold, regulatoriske politikker og juridiske politikker kan påvirke inkrementelle pengestrømme på uforudsigelige og uventede måder. En anden udfordring er at skelne mellem pengestrømme fra projektet og pengestrømme fra andre forretningsaktiviteter. Uden ordentlig skelnen kan projektudvælgelsen foretages baseret på unøjagtige eller mangelfulde data.

##Højdepunkter

Inkrementelle pengestrømme er den potentielle stigning eller fald i en virksomheds pengestrøm i forbindelse med accept af et nyt projekt eller investering i et nyt aktiv.
Inkrementelle pengestrømme kan være et godt værktøj til at vurdere, om der skal investeres i et nyt projekt eller aktiv, men det bør ikke være den eneste ressource til at vurdere den nye satsning.
Positivt inkrementelt cashflow er et godt tegn på, at investeringen er mere rentabel for virksomheden end de udgifter, den vil medføre.