通货膨胀保护

##通货膨胀保护的定义

通货膨胀保护是指对冲商品和服务价格随时间上涨的投资。例如，受通胀保护的投资组合将拥有在通胀较高时表现良好的资产。受通胀保护的投资将包含某种类型的调整机制，该机制会根据通胀率定期上下调整支出。

打破通货膨胀保护

受通胀保护的投资和投资组合旨在保护投资组合在购买力方面的真实价值。通胀保护与通胀对冲类似，稍微强调资产或资产在高通胀时期的可靠性。

通胀保值投资

国库通胀保值证券 (TI PS)被设计为具有通胀保值性。虽然这些证券的利率保持不变，但证券的面值会随着消费者物价指数的通胀而上升。TIPS和其他通胀保值证券 (IPS) ——尤其是其他主权政府发行的证券——风险相对较低，不幸的是，这意味着实际利率低于其他债券期权。

然而，在高通胀时期，TIPS 的实际价值会上升，并为投资组合中可能在这些经济条件下挣扎的其他部分提供平衡。由于它们的构建方式，TIPS 和其他 IPS 在通胀期间的表现比任何其他与通胀保护相关的资产都要好得多。 TIP 和其他 IPS 也可以通过带有一篮子 TIPS 或其他问题的债券 ETF 获得。

当然，如果通货膨胀在 IPS 的整个生命周期内并不显着，那么投资者在此期间的投资就会低于平均水平。 TIPS 还伴随着一些税收问题，因为票面利率和任何通货膨胀调整都会在当年触发联邦所得税，即使在投资到期或出售之前对本金的调整并未实现。

通过商品保护通胀

大宗商品和贵金属通常被吹捧为具有比 TIPS 最低利率更高的潜在上行空间的通胀保护措施。这是因为大宗商品往往在高通胀时期升值。这通常是正确的，但大宗商品的可靠性不如结构性通胀保护投资高，因为它们也容易受到区域和生产风险的影响。事实上，即使是一些最常用的商品对通胀保护的敏感性也会随着时间而改变。一些投资者选择通过持有大宗商品生产商的股份来保护通胀，而不是直接涉足大宗商品。

任何通胀保护的目标都不是对冲 100% 的风险，而是充分分散通胀的影响，虽然仍然很痛苦，但不会对投资组合的价值造成致命的影响。例如，在没有 TIPS 或与商品相关的投资来减轻损害的情况下，传统的债券和股票投资组合可能会在高通胀时期被迅速消化。