国库通胀保值证券 (TIPS)

什么是国债通胀保值证券（TIPS？）？

在债券世界中，一些最安全的投资是国债。它们由美国政府发行，具有最高信用等级 AAA 级。由于它们反映了联邦政府的“完全信任和信誉”，因此几乎可以保证它们永远不会违约。

一类国债致力于保护投资免受通胀上升的影响，称为国债通胀保值证券或 TIPS。当通货膨胀上升时，它们的本金增加；相反，当出现通缩时，它们就会失去价值。

TIPS 是如何工作的？

TIPS 的到期期限为 5 年、10 年或 30 年。它们与消费者价格指数 (CPI) 挂钩，这意味着它们的本金会根据 CPI 的变化进行调整，而 CPI 是衡量通货膨胀的主要指标。 TIPS 与 I 债券（另一种国债证券）的不同之处在于，它们的本金是经过通胀调整的；对于 I 债券，综合收益率或利率会根据 CPI 的变化而变化。

这意味着如果投资者决定在到期前出售其 TIPS，他们可能无法获得其 TIPS 的面值或全部价值。但是，如果投资者持有其 TIPS 直至到期，他们将获得调整后的本金或原始本金——以较大者为准。这是政府努力通过持有债券来吸引投资者做出长期承诺的一种方式。

TIPS 支付利息吗？

TIPS 每半年提供一次利息支付。这被称为息票，它是一个固定的回报率，这意味着它在债券的整个生命周期内都不会改变。

此外，TIPS 可以在到期前出售，并在二级市场上交易，这意味着价格有升值的潜力，因为旧债券比新债券提供更大的票息。

TIPS 是如何计算的？

每个月，劳工统计局都会发布一份关于日常生活成本变化的报告。该报告被称为消费者价格指数。发布日期的时间表如下：

CPI 发布日期

TTT

美国财政部的网站TreasuryDirect 提供购买国债，也链接到CPI 数据，并在此网页上发布最新的TIPS 收益率。

投资者也可以自己计算票面利率。他们只需将调整后的本金乘以利率的二分之一。

TIPS 是液体吗？

有趣的是，尽管国债因其流动性而备受推崇，这意味着它们可以很容易地转换为现金，但国债通胀保值证券并不被认为具有其他国债的流动性，部分原因是它们的二级市场根本没有其他国债的交易量。债券市场可以。

TIPS 与国债有何相似之处？它们有何不同？

TIPS 类似于国债，因为它们的波动性都低于股票。拥有债务证券可以为投资组合增加压力，并被认为是平衡投资策略的一部分，因为它们有效地对冲市场波动。

TIPS 与其他类别的债券不同，因为它们的本金与通胀挂钩，因此在通胀高企时它们的表现优于其他类型的债券。但是，在罕见的通货紧缩事件中——比如 2007-2008 年金融危机期间——它们比其他类型的债券损失的价值更多。

我如何投资 TIPS？我需要经纪人吗？

您可以通过TreasuryDirect 网站或通过银行或经纪人购买TIPS。如果 TIPS 存放在 TreasuryDirect 账户中，为了出售它们，您需要将它们转移给可以代表您出售它们的银行、经纪人或交易商。这就是所谓的二级市场。

TIPS 如何征税？

TIPS 的本金和利息均需缴纳联邦税，尽管它们免征州税和地方税。您需要两份表格来报告您的 TIPS 税；说明利息收入的 1099-INT 表和显示本金的 1099-OID 表。这些增税不仅在到期时到期；投资者每年都有义务为其纳税。

你如何交易TIPS？有哪些例子？

除了长期投资 TIPS（即持有至到期）外，投资者还可以在其到期日之前在二级市场上出售 TIPS。 TIPS 也可通过共同基金、债券基金和交易所交易基金或 ETF 获得。

最大的 TIPS ETF 是iShares Barclays TIPS 债券基金 (TIP)。 Vanguard 管理的另一只 TIPS ETF 是Vanguard 短期通胀保值证券 ETF (TIPS)。

但是，选择持有债券 ETF 中 TIPS 的投资者需要注意其持有期限。例如，ETF 没有到期日；然而，TIPS 确实存在，而且通常情况下，持有 TIPS 至到期的投资者之间的利润可能存在很大差异。

与所有债券一样，TIPS 与利率成反比关系，这意味着当利率上升时，债券价格下跌（反之亦然）。因此，投资者在选择适合自己的ETF或债券基金时，也应注意利率风险。

TIPS 是一项好的投资吗？

由于预计通胀不会很快消失，TheStreet 的 Dan Weil 强调一只 TIPS ETF 是市场上最好的“抗通胀基金”之一。

＃＃强调

TIPS 的本金价值随着通货膨胀的上升而上升，而利息支付随着债券的调整本金价值而变化。
国库通胀保值证券 (TIPS) 是一种与通胀指标挂钩的国债，以保护投资者免受其货币购买力下降的影响。
本金受到保护，因为投资者永远不会收到少于最初投资的本金。

＃＃常问问题

###财政部为什么要发布TIPS？

TIPS 于 1997 年首次出现，其出现的官方原因是投资大众对与通胀挂钩的政府证券的需求强劲。然而，一些经济学家对政府继续发行 TIPS 感到困惑，因为它们相当于一种比传统国债更昂贵的借贷方式。

我如何购买国债 TIPS？

您可以直接从美国财政部的TreasuryDirect网站购买TIPS，最低购买额为100 美元。您通常也可以通过您的经纪人购买它们。还有一些共同基金和 ETF 投资于 TIPS 和其他与通胀挂钩的证券，您可以像普通股票一样买卖它们。

TIPS 有什么收益？

TIPS 的收益率通常是**负的。**这是因为考虑到通货膨胀的影响后，实际收益率是负的。例如，如果标准 2 年期国债收益率为 1%，但通货膨胀率为 2%，则实际收益率为 -1%。 TIPS 旨在跟上通货膨胀，而不是击败通货膨胀，因此您可以在 TIPS 上获得正的名义收益率，但实际收益率实际上为零。请注意，虽然 TIPS 的收益率可能为负，但它们的本金价值会随着通货膨胀而增加，从而产生资本收益。

我可以为我的 IRA 购买 TIPS 吗？

是的。您可以将 TIPS 和持有 TIPS 的基金包含在个人退休账户中；但是，您不能使用 TreasuryDirect 服务直接在 IRA 中购买它们。相反，您需要依靠持有您的退休账户的经纪人。

财政部 TIPS 有哪些到期日？

最初的 TIPS 设定为 20 年到期。 2009 年，20 年 TIPS 被终止，取而代之的是 30 年 TIPS。美国财政部目前发行 5 年、10 年和 30 年的 TIPS。