交易后处理

什么是交易后处理？

交易完成后进行交易后处理。此时，买卖双方比较交易细节，批准交易，更改所有权记录，并安排证券和现金的转移。交易后处理在非标准化市场中尤为重要，例如场外交易 (OTC) 市场。

交易后处理的工作原理

交易后处理很重要，因为它验证了交易的细节。市场和价格快速变动；交易执行迅速，通常是瞬间完成。许多证券交易都是通过电话完成的；尽管交易者有技巧，但犯错的能力是与生俱来的。越来越多的交易仅由计算机以高频率执行。小错误复合的机会仍然很高。

交易后处理允许证券的买卖双方根除并纠正这些错误。除了匹配买卖订单的详细信息外，交易后处理还包括转移所有权记录和授权付款。

贸易清算和结算

交易执行后，交易进入所谓的结算期。在结算过程中，买方必须为他们购买的证券付款，而卖方必须交付所获得的证券。根据证券的类型，结算日期会有所不同。作为结算日期如何运作的一个例子，假设投资者在 2019 年 1 月 28 日星期一购买了亚马逊 (AMZN) 的股票。经纪人将在订单成交后立即从投资者的账户中扣除订单的总成本，但亚马逊股东身份将在 1 月 30 日星期三之前在公司的记录簿中为投资者确定。届时，投资者将成为记录股东。

一旦交易完成，任何出售股票或其他类型证券的资金已记入您的账户，投资者可以选择提取资金、再投资新证券或在账户内持有现金金额。对于那些希望兑现部分利润（或损失的剩余部分）的人，请查看您的经纪人是否使用自动清算所 (ACH) 或电汇向您的银行账户提供转账服务。

T+2

股票和其他几种交易所交易资产的交易后处理的结算期。 2017 年 3 月，SEC 将结算期从T+3 天缩短至 T+2 天，以反映技术进步、交易量增加以及投资产品和交易格局的变化。

清算是协调各种期权、期货或证券的买卖，以及将资金从一个金融机构直接转移到另一个金融机构的过程。该过程验证适当资金的可用性，记录转移，并在证券的情况下确保将证券交付给买方。未清算的交易可能会导致结算风险，如果交易未清算，则会出现会计错误，从而可能损失真金白银。

出局交易是无法进行的交易，因为它是由具有冲突信息的交易所接收的。由于交易双方提交的数据不一致或矛盾，相关的票据交换所无法进行交易结算。

交易后处理示例

在 NYSE 债券平台上，交易完成后，所有符合条件的存款信托与清算公司 ( DTCC ) / 国家证券清算公司 (NSCC) 区域接口组织 (RIO) 的债券交易都将发送至 NSCC，以匹配买家和交易双方的交易详情。各自的卖家。详细信息通过 RIO 传输。

交易后服务最近成为金融公司实现收入来源多样化的一种手段。由于新法规、衍生品标准化以及对更复杂处理措施的需求增加，以及替代资产的增长，交易后服务成为一些公司有机会超越竞争对手的领域。

＃＃强调

交易后处理通常包括一个结算期和一个清算过程。
不依赖中心化票据交换所的场外交易将需要自行结算，这会暴露交易对手风险和结算风险。
此时，买卖双方比较交易细节，批准交易，更改所有权记录，并安排证券和现金的转移。
交易完成后进行交易后处理。

＃＃常问问题

###目前T+2清算的证券种类有哪些？ T+1？

大多数股票、ETF、公司债券、市政债券和即期外汇交易结算 T+2。上市期权和政府证券清算 T+1。存款证 (CD) 和商业票据结算 T+0。

是否正在采取任何措施来缩短交易后处理？

是的。 2022 年春季，SEC 宣布了一项新提案，将大多数股票交易的清算时间缩短至 T+1，并就进一步缩短至当日结算或 T+0 征求意见。如果获得批准，该提案预计将在 2024 年第一季度左右生效。

为什么股票的交易日与结算日不同？

如果您买卖股票或其他证券，结算日期通常在实际交易日期之后的一到三天之间。这是因为交易后的处理、清算和结算需要时间。这在很大程度上与仍然存在的旧系统有关，以协调交易所、清算公司和经纪公司之间的资产所有权和支付。